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¡Cuidado con el perro!

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En el campo, hay toda clase de fincas.  Están las fincas que ladran en cuanto te acercas a ellas y las fincas calladas;  están las fincas con pachorra de mastín y las fincas que lucen un gran cartel, que reza: ¡cuidado con el perro!  Están las fincas de campo, sin puertas aparentes ni barreras, donde pastan las vacas, y las fincas de recreo, alambradas y electrificadas, en las que pasta la tripulación completa del Capitán Tapioca.

Donald Trump no ha defraudado y su Discurso de Investidura ha sido frontal y proteccionista. Con la elección del magnate, EEUU cierra definitivamente el círculo que se abría con el estallido de la Crisis Subprime en 2007.  Ha transcurrido una década y la mayoría de los analistas, periodistas y políticos siguen tan confundidos como al principio.  Basta coger un mapa geopolítico para constatar la presencia creciente del Imperio “anglosajón” en cualquier rincón remoto del planeta.  No hay el menor signo que evidencie un repliegue.  Según datos de la Comisión Europea, 31 de las 32 principales multinacionales del siglo XXI son americanas y están ejerciendo un monopolio económico, jurídico y religioso sin parangón en la Historia de la Humanidad.

Por resumir una serie de análisis que publiqué entre 2005 y 2007 sobre el inevitable colapso financiero que se avecinaba, la oportuna crisis subprime abría para EEUU un periodo en el que el concepto de Riesgo Moral era sustituido por una Tabula Rasa que iba a justificar toda una batería de medidas unilaterales e inmorales, dentro y fuera de sus fronteras.

En el G-20 extraordinario de la Silla Prestada, no exagero si afirmo que fui la única voz que alertó acerca de la estrategia proteccionista encubierta ideada por EEUU, Reino Unido y Alemania.  Con el pretexto de evitar perjudicar a las economías emergentes, en las que tanto dinero tenían invertido, propusieron mantener las fronteras abiertas y proteger los flujos comerciales. Hacían de la  necesidad imperativa de evitar la Quiebra y Colapso de sus sociedades, una especie de virtud teologal del sistema .  En realidad, solo buscaban ganar el tiempo suficiente para sanear con dinero público todas las deudas corporativas de sus propias empresas y barrer a sus competidores del mercado.

La estrategia liderada por EEUU y Alemania en 2008 no solo ha tenido éxito sino que ha superado con creces sus expectativas más locas.  Y ese es, precisamente,  el mayor desafío al que se enfrentan y explica la victoria de Donald Trump.  Todo lo que va a ocurrir en los próximos 8 años es muy previsible.

Llegados a este punto, abrimos un pequeño paréntesis. Como anticipo para los amables lectores, un pequeño ejemplo que facilite la intelección del debate.  En 2008, la FED decide sacrificar Lehman Brothers para salvar AIG, la gran aseguradora americana, que estaba en quiebra.  La estrategia para salvar los planes de pensión privados de los americanos consistía en dos fases: crear, primero, un cortafuego para impedir el contagio subprime e imprimir, después, una cantidad infinita de dinero para tapar los agujeros de la gestión de los bancos y aseguradora.  EEUU rescató con dinero público las pensiones privadas de los ciudadanos americanos y sus fondos de inversión.

El Obamacare, que se dispone a suprimir Donald Trump, fue uno de esos “acuerdos con el cielo” del que los anglosajones tienen el secreto.  ¿Cómo iban los lobbies republicanos a seguir negando el derecho de los pobres sin recursos a una especie de sanidad básica si acababan de rescatar con dinero público todos los Planes de Pensión privados del mercado americano?  ¿Cómo negar la propina de un Obamacare si el rescate de la elitista sanidad privada y del ahorro privado habían costado más dinero público que todo el sistema sanitario europeo?  Cerramos el paréntesis.

La política económica que va a impulsar Donald Trump se deduce de los parámetros expuestos. La Re-Construcción de la Nación Americana va a seguir dos pautas. De puertas para adentro, el líder de los republicanos va a intentar contener el creciente poder de los latinos y blindar los privilegios del mundo anglosajón más tradicional; de puertas para afuera, la gran preocupación de EEUU es China. Las dos pautas conforman una misma estrategia:  utilizar la palanca financiera para cambiar sobre la marcha  las reglas de una Globalización que ha beneficiado casi exclusivamente a las empresas americanas.

La pujanza económica de Pekín, a la que los anglosajones y alemanes permitieron exportar masivamente Deflación para eliminar a sus competidores europeos y japoneses, supone una clara amenaza para los intereses americanas.  Por poner un ejemplo, la china Ali Baba ha conseguido en un par de años que la potente Amazon parezca una antigualla.  Lo más previsible, en los próximos meses, es que usen sus terminales mediáticas y religiosas para  intentar criminalizar a su exitoso competidor.

El discurso proteccionista de TRUMP va a ser la “coartada” perfecta en la UE para dar un giro de 180 grados a la política de deflación, controlando fronteras y levantando aranceles.  Van a agitar el miedo al populismo para impulsar una política inflacionista que deje su sistema financiero en una posición de clara ventaja frente a unos competidores endeudados y castrados. Es un ejercicio muy sencillo de llevar a cabo:  analizar y comparar una a una las principales empresas mundiales, en 1997, en 2007 y en 2017.

 

Tabla General de Mercado Continuo 2017

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La bolsa española no está barata.  En los mercados financieros, “barato” y “descapitalizado” son dos conceptos muy diferentes.  Un buen número de los títulos que cotizan en el mercado continuo en España ha sido descapitalizado sin miramientos.  La gestión de muchos de esos “chicharros” a lo largo de los últimos 20/25 años raya con lo delictivo.  La aparición y desarrollo de la Industria de los Fondos de Inversión en un mercado tan estrecho como era el español no solo ha cambiado y pervertido la praxis de la bolsa, sino que ha comprometido  la solvencia de todo el sistema financiero.

Pero también se pueden encontrar grandes valores con un crecimiento espectacular y continuo. Pequeñas joyas desconocidas que bien merecen un estudio de mercado detallado.

Esta Tabla General es una modesta herramienta que crea INLUCRO.ORG para poder visualizar de un modo sencillo y práctico el “momento” y ofrecerle al pequeño inversor un contexto razonable para su toma de decisión.  La iremos completando en unos pocos días.

El cierre del mes de Octubre y el arranque de Noviembre confirman nuestras sospechas.  Muchos valores están en máximos relativos y los mercados andan buscando pretextos para recortar, especialmente en valores pequeños y estrechos.

Con la formación del nuevo gobierno en España, se despeja la incertidumbre. Lo más previsible es que el IBEX retome la tendencia que se vio truncada en mayo de 2015 y busque acomodo entre los 9.245 y 10.350 puntos.  Las fusiones bancarias, que se demoran ya más de un año, pueden alimentar la subida en lo que queda de ejercicio.  El dinero saldré de los valores del Mercado Continuo que han actuado de refugio durante estos últimos dos años.

Conviene ser prudente y selectivo. La tendencia a largo plazo no engaña. Otra buena referencia que se debe tener en cuenta es el volumen de contratación y la liquidez diaria.

 

Tabla General del Mercado Continuo

Valor Tendencia Trading Entrada Salida
A. Domínguez -10,88% V. 0,9/4,8 3,10 3,30
AB-Biotics -7,6% V. 1,1/2,1 1,30 1,70
Abengoa -16,4% V. 0,3/0,8 0,38 0,56
Abengoa B -55,5% B. 0,1/0,4 0,213 0,233
Abertis 8% B. 8,7/14,4 No tocar A mercado
Acciona 8,9% B. 36/80 67,1 71,3
Acerinox 8,6% T. 6,2/16,6 9,8 11,5
ACS 8,9% T. 15,6/33,5 25,3 27,2
Adveo -1,4% V, 3/5,4 3,11 3,40
AENA (8%) B. 66/130 No tocar A mercado
Agile Content -7,1% V. 1,2/1,9 No tocar A mercado
Airbus 7,2% M. 45/66 50,95 54,65
Almirall 8% M. 9,4/17 12,85 13,90
Altia 29% B. 10,8/18,4 No tocar A mercado
Amadeus 28,5% B. 24,5/44 No tocar A mercado
Amper -11,3% V. 0,08/0,60 0,105 0,135
Aperan 9% V. 23,8/42,5 33,5 41,8
Applus -24,6% V.6,6/9,8 8,45 8,95
Arcelor Mittal -15% T. 3,3/6,3 5,35 6,25
Atresmedia 5,9% B. 3,4/13,6 7,6 9,8
Auxiliar FFCC 15% M.220/360 307 347
Axiare 9,3% M. 11/13,3 12,4 13
Azkoyen -4,5% M.3,3/6,3 4,88 5,2
Banco Sabadell -4,6% T.1,1/1,9 1,11 1,45
Banco Popular -2,8% T. 1/1,7 1,01 1,36
Bodegas Riojanas -2,7% T.3,4/5,2 4,08 4,30
Bankia 12,3% T.0,56/1,25 0,73 0,89
Bankinter 8,9% T. 4,8/7,2 5,51 7,12
Barón de Ley 9,4% V.76/110 99 104
Bayer 5,6% V.49/120 86,5 91,5
BBVA 6,9% T.4,4/6,7 5,68 6,76
Bionaturis 4,4% V.2,2/4 2,65 3,10
Biosearch -10,5% V.0,21/0,72 0,41 0,59
BME 6% V. 14,7/31,6 25,8 27,4
Cementos Portland -2% V. 3,5/9,1 6,03 6,41
Caixabank -2,6% B. 17/3,75 2,38 2,70
Carbures 10% V. 0,42/2,2 0,48 0,63
Catenon -30% V.0,30/0,83 0,48 0,56
CCEP 0% M.33,5/36 33,5 36
CELLNEX -1% B.12,7/16,5 15 15,75
CIE AUTO 11,7% V.11,2/15,8 16,4 17,9
CLEOP -14% V.1,15/1,15 No tocar No tocar
CLERHIP -3% V. 1,45/1,45 No tocar No tocar
Clínica Baviera -9% V. 3,4/10 7,8 8,4
Codere -26% V.0,3/0,9 0,48 0,54
COEMAC -6,7% V.0,2/0,8 0,26 0,36
COMMCENTER 0% V. 1,5/1,5 No tocar No tocar
CORP ALBA 6,6% M.30/45 37,8 39,5
CORP FIN 0% V.1,5/1,5 No tocar No tocar
CORREA 0,1% M.0,6/1,80 1,1 1,6
Duro Felguera 6% V.1/3,2 1,05 1,55
Deolo -11,4% V.0,16/0,5 0,16 0,24
Día 10,7% V.3,6/5,5 4,7 5,18
Dogi 8,6% M.1,3/2,35 1,95 2,35
Ebioss 7% V.1,02/1,3 1,02 1,09
Ebro Foods 0% V. 12,2/17 15,4 19,6
Edreams -37% V.1,2/2,4 1,8 2,6
Elecnor 14,7% M.6/10,4 6,6 7,9
Enagas 15,7% M. 16,8/24 22 27,1
Ence 2,6% V. 1,04/1,95 1,88 1,97
Endesa 11,6% V. 12,4/16,7 18,2 19,3
Ercros -2,1% T.0,45/2,00 1,61 1,88
Euroconsult 0% V.1,7/2,00 No tocar No tocar
Euroespes -32,3% V.0,45/1,1 0,60 0,77
Eurona Wirell 12,2% V.2,1/3,1 2,22 2,48
Europac 4,4% M.3,3/5,6 4,2 5,18
Euskatel -13,5% V.7,6/9,6 8,6 9,2
Ezentis -14,5% V.0,3/0,63 0,43 0,50
Facephi Bio -50% V.0,3/1,35 0,58 0,74
FAES 0,8% V.1,6/3,3 3,18 3,3
FCC 1,6% M.5/10 7,7 8,1
Ferrovial 9,8% V.12,8/19 15,6 17,8
FERSA -26% V.0,30/0,50 0,45 0,47
Fluidra -2,8% V.2,4/4,45 4,05 4,35
Funespaña -3,4% V.3,3/7,4 No tocar No tocar
Grupo Catalana 11,2% V.20,4/31 24,5 26,4
Grupo San José -13,3% V.0,7/4,6 2 3,6
Gamesa 7,3% V.10,4/18,2 19,55 20,6
Gas Natural 5,5% V.7,2/15,6 16,88 17,75
Giga Hosting -10% V.2,75/3,2 No tocar No tocar
GL. Dominion 9% V.2,5/2,7 2,71 2,84
Gral AlQ Maq -30% V.0,2/0,3 0,26 0,31
Grenergy -25% V.1,4/2 No tocar No tocar
Grifols 16,2% B.4/20 No tocar No tocar
Grifols B 21% B.4/13 No tocar No tocar
Griño -11% V.1,6/2,7 No tocar No tocar
Hispania Act 0% V.10,5/12 9,6 11,4
Home Meal 0% V. 2/2,4 No tocar No tocar
Iberdrola 8,8% M.3,3/6 5,8 6,6
Iberpapel 3,5% V.11/16,6 19,3 20
Imaginarium -29% V.0,35/1,25 No tocar No tocar
Inclam 25% V.1,5/2 No tocar No tocar
Inditex 15,5% M.19,8/30,5 30,5 31,8
Indra 14,8% V. 6/10,5 10,65 11,38
Inmo Sur -8% V. 5,5/10,7 7,85 8,65
Inmo Colonial -5,2% V.3,6/5,40 5,85 6,5
IAG 8,9% V. 3,3/5,4 4,01 5,1
Inypsa -20% V. 0,12/0,19 0,15 0,17
Labor Rovi 2,55% M. 7/11 10,76 12,6
LAR España -16% V. 6/8,5 4,8 6,2
Liberbank -27% V.0,48/0,90 0,62 0,82
Lingotes Esp 10,5% M. 9,9/14 14,1 14,90
Logista 14,4% V. 15,5/19,2 19,4 19,9
Mapfre 4,2% M.1,7/2,2 2,5 2,65
Masmovil 45% V. 12/20 24,2 25,4
Medcom 2,7% V. 4,5/6,3 4,5 5,2
Mediaset 0% B. 3,8/8 No tocar No tocar
Melia Hoteles 0% V. 4/9,6 10,6 11
Mercal 9% V.33/36 No tocar No tocar
Merlin 16,2% B. 8/9,5 No tocar No tocar
Miquel Costas 8,9% V. 9,6/14 18,8 20,6
Montebalito -21% V.0,5/1,1 1,21 1,45
N+1 2,3% V. 4/7 7,1 7,95
Natra -3,5% V. 0,3/1,2 0,60 0,66
Naturhouse 0% V.4,5/4,9 4,4 4,6
NBI nearing -19% V.1,1/1,5 No tocar No tocar
NEOL -45% V. 0,96/1,2 No tocar No tocar
Neuron BIO -14,5% V. 0,95/1,5 1,00 1,06
NH Hoteles 1% M.2/5,2 3,8 4
Nyesa Valore -55% V. 0.17 No tocar No tocar
OHL 2,6% V.1,7/5,2 3 3,4
Only Aparta 8% V.2/2,25 No tocar No tocar
Oryzon Genomic -30% V.2,6/3 No tocar No tocar
Parques Reunidos -17% V.12/13 12,6 13
Pescanova 0% V. 5,91 No tocar No tocar
Pharma Mar 7,1% V.1,2/4 2,1 2,5
Prim 1,1% V.4,8/6,4 6,4 8,7
Prisa -36% V.5/5,8 5,5 5,85
Prosegur 10,5% V.3,5/5,2 5,4 5,9
Quabit -40% V.1,5/1,9 1,88 1,98
Realia -19% V. 0,35/1 0,78 0,86
REE 17,4% M. 10,7/16,8 17,5 18,3
REIG -18% V. 1,7/5,4 3 3,3
Reno Medici -12% V. 0,1/0,3 0,28 0,29
Renta 4 -3% V.4/4,5 No tocar No tocar
Renta Corp -23% V.0,6/1,4 1,78 1,95
Repsol 6,4% V.8/13,3 11,88 13
Sacyr -4,5% V. 1,2/4,1 1,78 1,95
Saeta -10% V.7,4/8,7 8,4 8,65
Santander 8% V.3,3/6,4 3,8 4,1
SPS -22% V. 0,07 No tocar No tocar
Sniace -2% V.0,11/0,4 0,235 0,282
Solaria -29% V.0,5/0,85 0.73 0,795
Sotogrande 1,5% V.2,3/3,6 No tocar No tocar
Talgo -37% V.3,4/4,8 4,4 4,9
Técnicas reunidas 9,8% B.19/29 21,4 28
Tecnocom 5,6% V. 1/1,8 3,95 5,4
Tecnoquark 0% V. 1,7/2 No tocar No tocar
Telefónica 9,1% V. 5,5/12 8,46 9,66
Telepizza -45% V.3,8/6 4 4,24
Trajano 0% V. 10/10,35 No tocar No tocar
Tubacex 4,6% M. 1,45/3 2,35 2,5
Tubos 2,3% V. 0,5/1,3 0,65 0,75
Urbas -18% T. 0,01/0,012 0,01 0,011
Vertice -30% V.0,044 No tocar No tocar
Vidrala 10,2% V.20/36 39,9 49,9
Viscofan 8,3% V.34/44,6 25,5 39
Vocento -23,7% V. 0,76/2 1,11 1,2
Vousse -7% V.0,1/0,9 No tocar No tocar
Voz Teleco -15% V. 2,2/3 No tocar No tocar
Zardoya 4,6% V.6/8,4 6,8 7,8
Zinkia -13% V. 0,4/0,9 No tocar No tocar
Ibex 35 4% 5880/11880 8780 9245

Análisis y recomendación de los valores de la bolsa española
V. Vender.
T. Trading
C. Comprar
M. Mantener
M. Mantener
B. Valor Burbuja

10 Reglas básicas para perder dinero como los expertos

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La operativa con futuros presenta notables diferencias con la compra venta habitual de acciones.  Si hubiera que condensar en una solo concepto la naturaleza de dichas diferencias, este sería sin duda el de asimetría entre contratos comprados y vendidos.  Por ello, se imponen una serie de recomendaciones fundamentales .

1.Perder la concentración

El mercado es un organismo “vivo” y “eficiente” que expresa su estado de ánimo  con diversas señales.  Casi nada ocurre por azar o accidente.  Cuando el inversor opera de un modo mecánico,  ya sea por  ludopatía, cansancio, rutina o tedio, deja de percibir esos pequeños avisos y se convierte en masa fácil de manipular.  Tendrá la sensación de entrar siempre a contrapié.

A diferencia del trading con acciones, en la operativa con futuros no hay margen para corregir los errores que se cometen por distracción.  Se traducen en fuertes pérdidas económicas y en la construcción de posiciones endebles, con mucho riesgo y poco beneficio.Lo primero que debe testar el inversor es su capacidad para mantener la concentración, y ajustar su operativa a sus propias facultades.  Si aguanta entero 90 minutos, no debe estar operando 8 horas seguidas.

2.Operar compulsivamente

La suma de comisiones que se paga al operar de modo diario es muy alta.  Con un 50% de aciertos y un 50% de errores en la operativa, supera el valor de la garantía en depósito.  Eso implica que el inversor compulsivo se ve obligado a “ganar” un 100% solo para compensar gastos y comisiones.  1 operación de compra venta diaria son 1200 euros al año; 2 operaciones son 2400 euros; 3 operaciones son 3.600 euros, etc.

Al operar por sistema, se incrementan el porcentaje de aciertos…y las comisiones.  3600 euros son 3.600 puntos de saldo neto al año.  Si nuestra ratio es de 70/30, necesitaremos acertar unos 7.000 puntos….para quedar a cero.   En términos, porcentuales, la ecuación sería:  0,996^n…siendo n el número de contratos.  Si n=600 (3 operaciones por día), la suma de comisiones supera el 90% del importe de las garantías depositadas.

En sentido contrario, rolar 1 solo contrato desde el 2 de enero al 31 de diciembre generaría, por volatilidad, el mismo coste estadístico (15% del IBEX son 1300 puntos) pero permite maximizar la ganancia.  Y con ello, la asimetría salta a la vista: en el primer caso mencionado, la ganancia neta tras el abono de comisiones será 0 y en el segundo, 1300 euros.

3.Informarse en los foros

Los inversores que operan con futuros y derivados no deberían leer la prensa salmón ni participar en los foros de bolsa. Ganar dinero es un trabajo a tiempo completo para el que se necesita información de calidad.  Me gusta citar un mismo ejemplo siempre:  cuando se produjo la famosa ampliación de capital de KPN, tras la OPV paneuropea, no hubo ni una sola reseña en la prensa económica durante los dos meses que duró el pulso entre los bancos intermediarios y los accionistas.

Y en los foros de bolsa, casi peor:  una serie de trolls e infiltrados a sueldo se dedicaban full time a intoxicar a los sufridos inversores con noticias falsas y mal intencionadas. Hicieron perder dinero a muchos inversores. Han pasado 15 años de aquellos acontecimientos y todo ha empeorado con la proliferación de RRSS especializadas o no.

4.Ser supersticioso

El camino siempre es el mismo.  Al principio, el inversor tiene un golpe de suerte. No sabe como lo ha hecho, pero ha ganado dinero. Luego, intenta repetir y casi lo gana. A partir de ahí, le va a ocurrir algo que le marcará de por vida: será captado por la secta del Análisis Técnico o por los seguidores del Análisis Fundamental.  En el primer caso, se volverá supersticioso y ciclotímico, y en el segundo, pesimista y fatalista; en ambos casos, acabará arruinado pero contento.

Inversores supersticiosos y fatalistas comparten una misma aversión por la teoría del mercado eficiente: creen que las cotizaciones están determinadas por fuerzas malignas que condicionan los mercados de un modo oscuro y subterráneo.  Es el miedo a la libertad de Erich Fromm. Decía Jean Paul Sartre que el hombre libre lleva el peso del mundo sobre sus hombros.  Al accionista libre le corresponde cargar con el peso de sus errores y aciertos.

El Análisis Técnico y el Análisis Fundamental no sirven ni para ganar dinero en los mercados ni para gestionar una cartera de valores. Consuelan a los inversores pero impiden aprender de los errores.

5.Seguir la tendencia

Uno de los tópicos más repetidos entre los inversores que operan con futuros y derivados es que “la tendencia es tu amiga”.  La tendencia es una característica del observador, nunca del objeto observado. No existe tendencia, existe estructura. El mercado no “va” a ninguna parte. Si tiramos 100.000 veces una moneda al aire, tenemos un magnífico gráfico con todas las figuras y tendencias que podamos imaginar.  Lo único que no conseguiremos es acertar el siguiente suceso.

Como señalamos en la introducción, el mercado es lenguaje y su estructura es de tipo: P(p(p(p(p(x))))).   Las consecuencias lógicas son varias. La más directa y evidente: para ganar dinero en bolsa hay que construir posiciones favorables.  Los arbitrajes positivos son posibles  porque el mercado es eficiente y podemos anticipar y medir el impacto de cualquier expectativa.

6.Usar Stop Loss

Una de las prácticas inversoras más difícil de erradicar es la de aplicar stop loss.  Nace de un concepto equivocado.  Como norma general, vender y asumir pérdidas en una posición determinada es reconocer un fracaso. Es el último recurso, tanto si se trata de la compra de acciones como de la inversión en futuros.

Todo sistema de trading que propicie un apalancamiento inadecuado recomendará a los incautos que extremen las precauciones y apliquen stop loss “automáticos” y “ajustados”.   Pero ¿que significa exactamente ajustado?  Un hueco (gap) de 250 puntos en el IBEX 35, bastante frecuente, equivale a 2500 euros en un Contrato de Futuros, pero  para asumir ese nivel de pérdida operativa, el inversor experimentado debe contar con un “colchón” de 120.000 euros.  Si el inversor carece de la experiencia y habilidad necesaria,  esa cantidad debería  elevarse a un mínimo de 200.000 euros. Aprender cuesta dinero.

En pocos cursos de trading le explicarán al alumnado algo tan básico como que no se deben aplicar stop loss.  Tampoco le explicarán el coste de los errores que inevitablemente va a cometer en su proceso de aprendizaje.   Si un especulador con oficio puede alcanzar una ratio de 70 aciertos por 30 fallos, el pequeño inversor que se inicia fallará 70 veces o más  y tendrá éxito en 30 ocasiones.  En el primer caso, conseguirá  250 euros netos (sobre 1350); en el segundo, perderá 2250 euros.

7.Apalancar la inversión

A menudo, los pequeños inversores desaprovechan su mayor ventaja competitiva: su tamaño.  Se dejan “comer la oreja” por los intermediarios y vendedores de cursos y acaban librando sus batallas a campo descubierto y a merced del pesado fuego de artillería.  Pequeños inversores,  pequeños ganaderos o pequeños empresarios, todos acaban por ceder a los cantos de sirena que les empujan a “ganar” tamaño.  No es ninguna casualidad:  al apalancar su inversión, el pequeño comerciante y el simple ahorrador quedan expuestos a los vaivenes y reveses de los mercados.  Pierden la capacidad de conocer, controlar y gestionar el riesgo en beneficio propio.

En la operativa de futuros, trabajar con un apalancamiento de 25, 50 o 100 euros por cada punto conduce inexorablemente a hipotecar cualquier decisión.  Para el pequeño inversor, tendría más sentido apostar en una ruleta trucada o vérselas a la carrera con unos simpáticos trileros.  Para cuando quiera aprender la primera lección,  unos traders palabreros le habrán birlado la cartera.

Al contrario que el Gestor profesional, no  tiene una agenda y unas prioridades completamente definidas y no tiene que lidiar con unos objetivos financieros casi imposibles de cumplir.  Puede hibernar en invierno,  cazar en primavera  y descansar en verano.

8.Creer en los Reyes Magos

Groucho Marx era un avezado especulador que se arruinó en el famoso Crash del 29.  De aquella experiencia  debió nacer el personaje más reconocible del artista: el divertido  y dicharachero cínico que le cuenta a los niños que los Reyes Magos son los Padres. A la mayoría de los inversores les convendría morder un lapicero, plantarse cada mañana delante del espejo, y decir aquello de:  “¿A quien vas a creer: a mi o a los que ven tus ojos?

Al pequeño inversor le cuesta mucho tomar decisiones de un modo racional.  Si tiene que elegir entre lo que le dice el bolsillo o la cuenta de resultados, y lo que sueña con ganar, se decantará por seguir  creyendo en los Reyes Magos.  Pero la indecisión, en bolsa,  es un lujo que muy pocos pueden permitirse.  La regla mnemotécnica es sencilla:  el inversor en futuros que no duda sólo se equivoca una vez.

9. Querer tener razón

Uno de las causas más frecuentes por las que se pierde dinero en inversiones apalancadas, ya sea con futuros o derivados, es por la negativa a escuchar lo que dice el mercado. Pocas veces nos está diciendo lo que queremos oír o lo que creemos que dice.  Cuando apostamos al alza o a la baja, tenemos una posibilidad sobre dos de acertar, y si estamos en racha, podemos encadenar aciertos.  Eso no significa que la lectura sea correcta.

Por algún motivo psicológico, el inversor quiere que el mercado se ajuste a sus previsiones. Le gusta tener razón. Pero que la bolsa siga el patrón que ha intuido solo corrobora la necesidad de estar alerta e identificar la siguiente pauta.

10.Operar en la apertura y cierre de mercado

Los primeros minutos de contratación y el cierre de la sesión son muy golosos para los traders con más oficio. Son capaces de anticipar algunas estrategias y aprovechar la tremenda volatilidad de los índices. Pero en la misma medida, está asumiendo unos riesgos desproporcionados. Recibir el mercado a Puerta Gayola es una de las maneras más acreditadas de acabar, antes o después, en la enfermería.

Se han llegado a registrar pre aperturas con caídas de dos dígitos. Hace justo 4 meses, el 23 de junio, los índices bursátiles batían su propio record histórico y  abrían con un descenso del 15%. Esas cornadas pueden ser fatales de necesidad. Decía Saez del Castillo que con una sola vez que nos corten la cabeza, sobra.

(c) Belge. 14/10/2016

La fragilidad del sector financiero arrastrando los mercados financieros.

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Semana de caídas para los mercados europeos con un peor comportamiento relativo de nuestro selectivo frente al resto de índices principales fundamentalmente por el sector financiero. En el mercado de deuda asistimos a un repunte de TIR de manera generalizada ante los rumores de “tapering” del BCE, un repunte que sin embargo no impidió que el Tesoro español emitiese bonos y obligaciones a tipos mínimos, histórico en el caso del bono a 5 años, y con buena cobertura.

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