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Periodista especializado en Economía

INVERTIA la de España, no la de Mérimé


Tras años y años de trabajo intenso, codo con codo con los informáticos de la empresa contratada para rediseñar la página, el staff directivo de INVERTIA ha parido un ratón.

Lo primero que se encuentra el usuario al entrar en lo que pomposamente llaman “la nueva Invertia” es un mensaje del club de la comedia de La Sexta. Literalmente:

Verás que ahora están prácticamente vacíos. No te preocupes, empieza a utilizarlos como siempre, estamos trabajando en migrar todo el contenido anterior. Es un material valioso que habéis venido generando durante muchos años y estará disponible en breve.”

El tuteo despreciativo, que decía el forero OKAMIKA en un mensaje que ya no se podrá volver a ver,  es delatado  por el “habéis venido” posterior.  Decirle al usuario que el material valioso que HA VENIDO GENERANDO ha desaparecido caprichosamente sonaba fuerte. De modo que el desprecio inicial por el forero tuteado se transforma en un genérico HABÉIS que diluye la deuda contraída.

Por otra parte, mucho me temo que si es Staff directivo trabaja como siempre, el humilde forero tiene motivos razonables para estar preocupado.

La comunicación corre a cargo de Luis Aparicio, que ha intentado curarse en salud, con una pregunta ñoña. ¿Qué te parecen los nuevos foros de Invertia?

La respuesta es obvia, más allá de la treta: de sobra saben los usuarios, a los que tutean, que la “nueva invertia” parece lo que es. Muchos de ellos han aprendido todo lo que se puede saber sobre RRSS en la propia INVERTIA, cuando los propios periodistas españoles no sabían lo que era Internet ni  como se usaba.

Y para no pecar de subjetividad, y como homenaje a la Comunidad de Invertia, ahí va la respuesta directa de los foreros a la pregunta.

rubam: “No me gusta nada.
De echo no se puede ver todas las preguntas y respuestas, en el primer plano, además de otras incongruencias.
Para mi gusto y creo que lo tengo normalito por mi edad, es bastante inapropiado, muy oscuro y sin ningún atajo, por donde estamos.
Si no cambia procurarse entrar lo menos posible.”

RicardoRuiz: ” No me gustan, no son ágiles, ni transparentes… dificiles de ver, dificiles de llevar. Creo que antes estaban muchísimo mejor, ahora los veo vulgares y del montón. S2″

Juvelram: “Se supone que se hacen las cosas para mejorar no para ir a los años de las cavernas
para mi es una caca
No creo que se queden muchos por aqui”

Bolinde: “Para mi esto ya lo pueden cerrar”

Nardo1: “Esto es un churro, antes érais diferentes, ahora sois iguales o peor que otros foros. La gente antes sabía donde se estaba discutiendo y estaba organizada, ahora los habéis dispersado como si fuérais  antidisturbios. Vosotros sabréis si os merece la pena, cuando veáis la gráfica de los ingresos por publicidad de este mes tal vez ya sea tarde. Lo dicho, una pena, y enhorabuena a Rankia, Pc bolsa y demás.

Por cierto, tenéis el reloj una hora atrasado. Y el tamaño de los textos es muy grande, tengo que reducir con el ctrl- hasta el 75% para que quede algo decente, tampoco me gusta que se puedan modificar los mensajes, eliminarlos sí, pero no modificarlos no, tampoco puedo ver quien recomienda mi mensaje,lo de bajar hasta el final de la pagina para ir al foro cada vez no tiene sentido, tenéis los  laterales de la página para meter toda la publicidad que queráis sin ocupar el lugar del foro…. Y ver todo esto en el mobil ya ni os cuento. eso sí, ahora puedo poner las letras de colores, y meter emoticonos emoticon , esto ya cada vez se parece menos a un foro de bolsa.”

Joroba “Habéis empeorado pero mucho además:
1-Hay que bajar para llega al foro.
2-No se ve quien ha escrito hasta que abres un hilo.
3-No ha consulta por nick ni por empresa. O me he perdido algo o para buscar una empresa hay que ir a la letra, luego buscar la página dentro de esa búsqueda y luego buscar la empresa. Increíble.  Parece que no se pueden ver los datos de otro usuario para, por ejemplo, ver sus favoritos, mensaje etc.”

Rufolina: “Soy el veterano “AmigodelAlma” de los anteriores foros con varios miles de mensajes escritos y otras tantas recomendaciones. De enttrada, esta mañana me decia que mi usuario no existe y me he visto obligado a crearme éste otro. No soy el único al que le ha pasado ésto, he leído que a unos cuantos más también les ha sucedido.

Por otra parte, corroboro lo comentado en general por todos los compañeros. Me gustaba mucho el diseño y la navegabilidad del anterior formato y no me gustan nada en éste. Confirmo por lo tanto que el diseño me parece deficiente pero sobre todo la navegabilidad y la información que tienes disponible ahora las catalogaría como muy deficientes.

Es una pena que las cosas hayan ido así a peor porque llevamos muchos años como usuarios y porque hemos creado afinidades con otros usuarios e incluso en algunos casos han surgido amistades a partir de los foros. Pero como a nadie le gusta ir a peor (y menos tan a peor) es fácil que todo esto se vaya por la borda.

Siento estos comentarios pero entiendo que no son especialmente duros sino simplemente realistas.

Saludos y suerte,”

Etc.  Siguen una lista de unos 100 mensajes unánimes en su rechazo y desagrado. Ni siquiera los pelotas y trolls habituales de la casa se han atrevido a echarle un capote a Aparicio.

 

Teoría de los Grados de Liquidez


Hace unos 15 años, elaboré una pequeña teoría sobre la bolsa.  La llamé Teoría de los Grados de Liquidez.  El estudio, que se perdió, abarcaba 16 folios y estaba inconcluso, a la espera de unos pocos desarrollos.  Se basaba en un modelo de tipo lógico, que partía de una premisa: la bolsa era un juego de capitalización/descapitalización.  La pregunta a la que trataba de responder el modelo era: ¿Cómo se produce la capitalización/descapitalización de los valores?

No es una pregunta sencilla. Obliga a analizar si se puede conocer a priori un número limitado de estructuras que condicionen la forma en que se produce la capitalización.  Si la bolsa es un”juego”, eso implica NECESARIAMENTE la existencia de una serie de reglas.   Por ejemplo:  hay que establecer en qué condiciones el precio de una acción está acotado por arriba o puede seguir creciendo de un modo indefinido.  Se trata de averiguar qué precio puede alcanzar una acción en un breve espacio de tiempo en función de la tendencia, y como se produce esa capitalización.  La inversa es más evidente:  cualquier título puede colapsar de un día para otro debido a una serie de circunstancias financieras externas.

Existen diferentes modelos matemáticos para valorar una acción en función de sus flujos financieros recurrentes. Unos son bastante lineales y otros son más complejos. Así, una empresa de crecimiento que no diluya capital y no reparta los beneficios en forma de dividendos puede cotizar 50 veces el Beneficio por Acción (BPA).  Pero mucho menos sencillo es el caso de empresas como Terra o Jazztel que salen a bolsa con promesas de beneficios futuros. ¿Cómo se han de valorar expectativas tan etérea?

Las estrategias publicitarias y financieras de los emisores y cuidadores contratados invitan a reflexionar acerca de la forma en que va a concretarse la capitalización de un valor dependiendo exclusivamente de su grado de liquidez.  Lógicamente, es un caso particular que no se da todos los días en los mercados, aunque no es infrecuente.

Será siempre la última acción liquida  la que fije el precio del conjunto cautivo.  De ese modo, no se trata tanto de valorar las expectativas sino de interpretar como evoluciona la relación de Acciones Líquidas y Acciones Retenidas.  Al margen de la función concreta de cada conjunto, la “dinámica” es la misma.

Para ilustrar la naturaleza de dicha “dinámica”, podemos construir un sencillo ejemplo. Imaginemos que un conjunto de 100 inversores apuestan 100 euros cada uno a que sale Rojo en la ruleta.  Si tienen éxito, sabemos que un número X de esos inversores recogerá las ganancias y se retirará de la mesa.  Si vuelve a salir Rojo, sabemos que un número Y de los inversores recogerá los 400 euros y se retirará. Si sale Rojo por tercera vez, la tentación de retirarse con 800 euros será mayor, con lo que el número Z tenderá a ser mayor que Y. En dicho esquema, la pregunta es: ¿en cuántos niveles se habrá reducido al mínimo el conjunto de los 100 inversores iniciales y cual será la mayor ganancia?

En teoría, si X es inferior a Y, Y inferior a Z, etc…el número de niveles tenderá a ser igual o inferior a 7, y la mayor ganancia alcanzará 12.700 euros.  En la práctica, el análisis gráfico de muchas salidas a bolsa verifica una dinámica muy similar y una ganancia máxima equivalente a 7,14 veces el precio de salida.

 

(c) Belge 8/03/2017

 

 

 

AMERICA FIRST


Si Dostoievski hubiera escrito un Tratado de Economía Política en lugar de publicar El Jugador, lo hubiera titulado “América First”. En él, la descripción de los mecanismos del proteccionismo iría incardinada a la psicología de las masas y sus derivadas políticas. Tendría escritas páginas memorables  sobre el frenesí nihilista que provoca la codicia.

La elección de Donald Trump en EEUU no ha sido accidental ni circunstancial. Jacques Monot se hizo muy popular a partir de mayo del 68, explicando cómo las cosas ocurren por azar cuando tienen que ocurrir por necesidad. En este caso, la fuerza que ha llevado al líder de los republicanos a la Casa Blanca ha sido la “necesidad” perentoria de cerrar un círculo que se abre en el año 2005 y acaba provocando la Crisis Subprime en todo el planeta.  EEUU utilizó todo su poder político, militar y comercial para sacar ventaja de la crisis que provocó y ahora pretende levantarse de la mesa de juego con todas las ganancias.

 

Donald Trump lo ha repetido varias veces: el no es ese líder del mundo que reclamaba en 2008 que nadie se levantara de la mesa de juego ni cediera a la tentación de cerrar sus fronteras al comercio mundial. No era momento para reclamar deudas a los demás jugadores ni sacar ventaja de la crisis bancaria de países como Alemania, Reino Unido, Suiza o los propios Estados Unidos.  La prioridad era favorecer que los países emergentes siguieran financiando sus gigantescos déficits presupuestarios e inventarse excepciones para todas las reglas.  De un día para otro, se dejó de dar el coñazo con el Riesgo Moral y se empezó a dar la matraca con la “Expansión Cuantitativa” (QE)  y la necesidad de “flexibilizar” la Política Monetaria con prácticas contables poco o nada convencionales.

 

Todo el dinero “imprimido” durante 8 años no solo ha servido para sanear el balance de las corporaciones americanas y alemanas de un modo “flexible” y “nada convencional”, sino que ha financiado a fondo perdido las “empresas disruptivas” que han arruinado la rentabilidad de sectores económicos enteros en otros países. Parte de ese dinero,  destinado a nutrir el concurrido Fondo de Reptiles, ha contribuido a que las 30 mayores multinacionales americanas no pagaran impuestos en los últimos 10 años en la Unión Europea.

 

Esa es la parte buena del Easing Quantitative, que ha dejado a las empresas americanas en una posición de ventaja competitiva inmejorable y ha sacado a EEUU de la recesión. La parte mala ha sido la imparable democratización de Iraq, Túnez, Libia, Egipto, Siria y Ucrania. Ni la patria que vio nacer la Democracia, Grecia, se ha librado de ese nuevo ímpetu civilizador.

 

De puertas para dentro, la pasta gansa de la FED ha servido para entusiasmar a los negros con la promesa de una reforma sanitaria y a los chicanos sin papeles con el caramelo de su legalización. Mala suerte, no ha podido ser, otra vez será.  Barack Obama salvó los Planes de Pensión y la Sanidad Privada con más dinero público que el que utilizan todos los países europeos juntos para garantizar sanidad universal y pensiones públicas,  pero a Donald Trump le han bastado 5 minutos para  anular el Obamacare y restablecer el Orden Divino de las prioridades.

El concepto de “América First” es muy alemán.  Blindar las fronteras, y primar la seguridad tras haber provocado el caos político y empresarial en todo el mundo. Donald Trump, al igual que ya hizo Ángela Merkel en la UE en los 8 últimos años, se reserva el derecho a ser discrecional y arbitrario, en nombre del pueblo americano. Gracias al “América First” queda dispensado de la necesidad de ser coherente y congruente.  Uber, Amazon o Google pueden arrasar sectores enteros de la economía en cualquier país avanzado, pero EEUU se reserva el derecho a impedir que las empresas chinas o mexicanas puedan competir exitosamente en territorio americano.  América First.

¿Qué puede salir mal? En buena lógica, Donald Trump intentará revalorizar el dólar para que el Resto del Mundo siga financiando su monstruoso déficit fiscal, y si no lo consigue, puede caer en la tentación de querer aplicar ahí también el concepto de “América First”.  No es descabellado pensar que busque fórmulas sobrevenidas para justificar una especie de suspensión de pagos selectiva en el mercado de bonos. Ya se sabe: por razón de “seguridad nacional”.  (to be continued)

(c) Belge. 02/03/2017

 

La quiniela de Inlucro


Semana intensa, con 3 jornadas en 8 días.  Las sorpresas pueden multiplicarse. Se espera un buen bote.

La Quiniela de la Semana

Partidos Pronóstico Pronóstico Pronóstico Resultado
Granada Español X 1 2 1
Real – Atlético 1 X X 1
Mallorca Valladolid X 1 2 2
Valencia Celta 1 1 X 1
Leganés Sociedad X2 1 1 1
Eibar Betis 1 2 X X
Bilbao Getafe 1 X 2 2
Sevilla Alavés 1 1 1 X
Ponfe Huesca X2 1 1 1
Elche Málaga X2 1 X 1
Fuenlabrada Gerona X2 X 2 2
Cádiz Zaragoza X2 1 1 X
Oviedo Albacete X2 1 X X
Racing Alcorcón X2 X 1 2
Barcelona Levante 3-1 3-1 3-1

1 columnas. 7 dobles reducidos, al 13. 12 euros

Lista definitiva de Participantes

Bote Participante Jornadas 1-17 jornada 18-21 jornada 22-25 jornada 26-30 jornada 31-33 jornada 34-37 jornada 38
13,08 euros Cascoporro 52 euros 16 euros 14 euros 18 euros 12 euros 11 euros 4 euros
2,24 euros Andrés 66 euros 16 euros 14 euros 19 euros 12 euros 12 euros 4 euros
07,90 euros Tartesos 66 euros 16 euros 14 euros 18 euros 12 euros 14 euros 4 euros
0,08 euros Rafa 17 euros 12 euros 4 euros
11,66 euros Kikova 21 euros 16 euros 14 euros 19 euros 12 euros 14 euros 4 euros
2,13 euros Belge 76 euros 18 euros 15 euros 18 euros 12 euros 14 euros 4 euros
58,83 euros Vincent 48 euros 16 euros 15 euros 19 euros 12 euros 14 euros 4 euros
63,96 euros Santiago 19 euros 12 euros 14 euros 4 euros
Lechu 59 euros 17 euros 15 euros 19 euros 12 euros 15 euros 4 euros
Alfonso 87 euros 17 euros 15 euros 19 euros 12 euros 15 euros 4 euros
13,63 + 0,26 euros Club InLucro 492 euros 144 euros 120 euros 168 euros 108 euros 123 euros 36 euros

3 Quiniela de 7 dobles reducidos a 13. 36 euros