La economía es la cara oculta de la Religión. Ese es el principal motivo por el que una parte significativa de los análisis están errados. André Malraux, un intelectual de corte clásico, lo dejó dicho, a modo de aforismo: “El siglo XXI será religioso o no será”.  Han bastado 17 años para verificar su tesis.

A bote pronto, la intuición nos dice que los grandes perdedores de la Globalización, en los últimos 30 años, han sido: Japón, los países católicos y ortodoxos (PIIGS y Rusia).  Los claros ganadores del juego de la Globalización en el siglo XXI  han sido, por orden: China, Alemania, EEUU  y Corea del Sur.  Pero no es lo mismo Economía, que Política o Cultura.  En lo sentimental, la gran perdedora es Francia. Su mayor activo – la Cultura – se ha visto completamente devaluado.

País	1990	1995	2000	2005	2010	2015
EEUU EX EEUU IM Balanza	sd	sd	653.000 994.000 -341.000	730.000 1.392.000 – 662.000	964.000 1.485.000 -521.000	1.356.000 2.080.000 – 724.000
China EX China IM Balanza	sd	sd	183.000 155.000 +28.000	612.000 530.000 + 82.000	1.190.000 1.053.000 + 137.000	2.050.000 1.516.000 +534.000
India Exp India IM Balanza	sd	sd	33.000 44.000 -11.000	80.000 114.000 -34.000	170.000 264.000 -96.000	240.000 353.000 -113.000
Japón EX Japón IM Balanza	sd	sd	391.000 290.000 +99.000	478.000 414.000 +64.000	580.000 523.000 +57.000	563.000 584.000 -21.000
Corea EX Corea IM Balanza	sd	sd	135.000 112.000 +23.000	228.000 209.000 +19.000	351.000 320.000 +31.000	475.000 393.000 +82.000
Alemania Alemania Balanza	312.000 268.000 +44.000	400.000 354.000 +46.000	510.000 445.000 + 65.000	780.000 625.000 + 155.000	950.000 795.000 + 155.000	1.200.000 946.000 +254.000
Francia Francia Balanza	174.000 191.000 -17.000	230.000 221.000 + 9.000	305.000 296.000 +9.000	372.000 405.000 – 33.000	395.000 461.000 -66.000	455.000 516.000 -61.000
RU exp RU imp Balanza	143.000 175.000 -32.000	181.000 204.000 -23.000	255.000 304.000 -49.000	314.000 417.000 -103.000	313.000 445.000 -132.000	414.000 564.000 -150.000
España España balanza	46.000 66.000 -20.000	75.000 87.000 -12.000	98.000 127.000 -29.000	154.000 232.000 -78.000	192.000 247.000 -55,000	255.000 282.000 -27.000
Italia Exp Italia Im Balanza	133.000 142.000 -9.000	178.000 157.000 +31.000	221.000 207.000 +14.000	300.000 309.000 -9.000	337.000 367.000 -30.000	413.000 369.000 +44.000

Como se ve en la Tabla, la estrategia proteccionista que Donald Trump pretende implementar, como buen “alemán” , es muy evidente.  Un déficit comercial tan alto solo puede evolucionar en un sentido positivo y provocar una fuerte revalorización del billete verde.  Y lo más probable es que Reino Unido y Francia aprovechen su estela para aplicar el mismo tipo de medidas correctoras.

La política económica que ha anunciado Donald Trump está condenada a chocar con los intereses nacionales de China, por el mismo motivo que Francia y Reino Unido van a acabar topándose de frente con Ángela Merkel.

Horas importadas

En las sociedades de tipo luterano, los pobres pastan deflación y los ricos importan bienes de lujo. Es un modelo relativamente sencillo en sus extremos, que permite estimar el empleo que se crea y destruye.  Es evidente que importar el último modelo de teléfono de Samsung o de Apple no destruye empleo en la misma proporción que lo hacen las importaciones de cereales, leches o carnes.  Desde 1990, han cerrado en España el 80% de las explotaciones del sector Primario. Con el cuento de la modernización, la Agricultura, la Ganadería y la Pesca han sido arrasadas.  La gracia o ironía del Destino ha querido que, en la negra década que va de 2004 a 2014, hayan sido las Exportaciones de Castilla y León las que obraran el milagro de evitar que la Economía española cayera en el abismo y fuera intervenida.  Y, para mayor sarcasmo, fue el ahorro neto de los castellanos el que se desvió de sus cuentas para rescatar y reflotar los arruinados sistemas financieros y fiscales de regiones como la catalana y la valenciana.

El déficit comercial registrado en EEUU asciende a más de 700.000 millones de euros y equivale a una carga de trabajo de más de 6.000 millones de horas productivas. Un déficit de más de 30 millones de empleos entre 180 millones, que no se distribuye igual en las Costas y en el Interior.  Al contrario:  el déficit comercial creciente ayuda a que la Nomenclatura Urbana pueda exportar más horas productivas con más valor añadido. Es decir: el déficit comercial actúa como una subvención encubierta al mantenimiento de las Ciudades.  El comisionista de Nueva York, hermanado con el bróker de la City, el especulador de Londres y el importador de Hamburgo, desprecia profundamente a los “collejas rojas” del mundo rural que han votado a Donald Trump.

El empleo que destruyen en el mundo rural y los sectores industriales las importaciones de mercancías “baratas” se transfiere al mundo urbano, en general, y a la nomenclatura de los sectores terciarios y cuaternarios, en particular.  En EEUU, es fácil estimar que exportaciones e importaciones arrojan un saldo total cercano al 40% de todos los empleos directos creados. Con ello, la Globalización tiende a potenciar una economía de tipo esclavista.

Populismo

El palabro de moda en 2016 es una treta de las élites urbanas en los Medios de Manipulación de Masas para maquillar el tremendo parecido  que existe entre el modelo ideológico del marxismo y las distintas corrientes y familias del puritanismo y del nacionalismo luterano.  Cuando los perdedores y frustrados sociales sindicados ejercen su derecho a voto y expresan en las Urnas su rechazo al Timo de la Globalización, sentencian que son unos “populistas” (de izquierda o de derechas) y empiezan a reclamar enmiendas a la Democracia Representativa.

Hiperinflación

Los próximos años van a resultado divertidos para cualquier analista que disponga de las claves necesarias para interpretar el momento económico. Podemos adelantar, sin mucha dificultad, que vamos a experimentar unos episodios de hiperinflación que van a dejar descolocados a los periodistas, políticos, economistas y tertulianos varios.

El control de las fronteras que ha prometido a sus electores el republicano Donald Trump – no confundir control y cierre  – y la mayor inversión en el mantenimiento de las infraestructuras en un país tan vasto como EEUU se va a traducir en una pequeña reducción de las exportaciones y una fuerte reducción del déficit comercial que va a elevar la inflación americana hasta el 5%.

Todos los Gestores de Fondos saben lo que va a ocurrir y las estrategias que han ideado desde el pasado 8 de noviembre están condicionadas por un mismo escenario.  Pero una cosa es diagnosticar con acierto y otra operar con precisión. Una subida de tipos de interés nunca resulta cómoda para los inversores.