Nadar entre tiburones

Los buceadores más expertos, que practican el arte de nadar entre muchas especies de tiburones, cuentan que es un pez pacífico. Incluso el temible tiburón blanco se puede llegar a dejar acariciar el lomo.  Sin embargo, cuando huelen la sangre o quieren copular entran en un estado de frenesí que agita las aguas más tranquilas y hace imposible controlar los niveles de adrenalina.

En bolsa, de vez en cuando se agitan las cotizaciones y se disparan las volatilidades m√°s all√° de lo que cualquier inversor cualificado es capaz de soportar.¬†¬†Buenos momentos para la pesca…o para salir del agua con un considerable mordisco.

Ratio Salario/Alquiler

Capitalización
Ahorro/ Salario
n=30 a√Īos
Inflación 3% Capitalización Alquiler 600 euros
n=60 a√Īos
Ratio
4.000/12.000 190.301 euros 1.208.400 euros 15,75%
9.000/27.000 428.178 euros 1.208.400 euros 35,43%
14.000/42.000 666.055 euros 1.208.400 euros 55,13%
20.000/60.000 951.508 euros 1.208.400 euros 78,74%

 

(16h30) A una hora del desenlace trimestral, la sesión se acerca al cierre sin pena ni gloria

(16h55) No vemos clara la intención de los Gestores. Ajustamos a la baja las entradas

(17h30) Cierre de mercado muy preocupante, con mucha debilidad.  Empieza un mes de abril que se le puede hacer muy largo a los inversores.  Habrá que extremar las precauciones.

(17h37) Siguiendo las sabias observaciones de los usuarios, marcamos si la posición queda cerrada al cierre de la sesión, o abierta para el viernes.

Exenci√≥n de ganancias para mayores de 65 a√Īos.

Una de las novedades del IRPF para 2015, que ya citaba en la entrada sobre las opciones del contribuyente, es la posibilidad que tienen los mayores de 65 a√Īos de optar por la exenci√≥n de las ganancias realizadas en ventas de elementos patrimoniales, siempre que el importe obtenido se destine a constituir una renta vitalicia asegurada a su favor. La cantidad m√°xima que puede destinarse a constituir rentas vitalicias es de 240.000 euros.

Sin √°nimo de aburrir con requisitos legales, plazos y dem√°s, si quiero hacer dos puntualizaciones.

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Telefónica, Terra, Invertia

Descubre como se originó el pelotazo de Terra

Con el relevo de César Alierta, han llegado puntuales los primeros balances. Se resumen: dobló la deuda y dividió la capitalización, como se puede ver en el siguiente gráficotefo

Pocos recuerdan que Alierta tom√≥ el relevo de Juan Villalonga en plena crisis de los Puntocom.  Aprovechando el calent√≥n mundial de la Industria de los Fondos  (exuberancia irracional de los mercados, dixit  Greenspan)  Villalonga se hab√≠a dedicado lisa y llanamente a especular con Telef√≥nica. No existe ni un solo inversor en Espa√Īa que no recuerde las  gloriosas colocaciones en bolsa de Terra y de Telef√≥nica M√≥viles.  El Ibex pas√≥ en 3 meses de los 9500 a los 12.800 puntos, y de 12.800 a 5.300 en los siguientes 3 ejercicios.

Entre 1995 y 2000, Telef√≥nica  multiplic√≥ por 10 su capitalizaci√≥n en bolsa. En los siguientes 2 a√Īos, el precio de la acci√≥n lleg√≥ a desplomarse un 75%. Habr√≠a sido mucho m√°s si la CNMV no hubiera salido al ruedo determinada ma√Īana para cambiar las reglas del juego sobre la marcha. Sea como fuere, desde entonces Telef√≥nica ha pagado dividendo, ha regalado acciones a sus accionistas y ha mantenido la cotizaci√≥n en un rango de 8 a 18 euros, con pocos excesos.  Un valor conservador, ideal para el fondo de armario de cualquier inversor.

Lo que ocurri√≥ en las bolsas y los mercados de divisas entre 1999 y 2001 es sin duda constitutivo de delito y fue una especie de ensayo general para lo que iba a ocurrir en todo el mundo a partir de 2007.  A accionistas, inversores, ahorradores y part√≠cipes les empezaron a robar la cartera, sin que su propia codicia sea una eximente.

Dentro de Telef√≥nica, mencionar la palabra Terra es mentar la bicha.  No es faltar a la verdad decir que para el resto de trabajadores  del Grupo aquello era como un vivero de hierbas silvestres y un experimento de pr√°cticas heterodoxas. Fueron corriendo est√ļpidos velos hasta hacer desaparecer cualquier rastro de una empresa que lleg√≥ a superar los 150 euros en bolsa, tan solo dos meses despu√©s de la OPV.  Como su nombre parece indicar, todo lo que tocaba se convert√≠a en barro.  La catalana ¬°ol√©! (Terra), el portal americano Lycos y la productora holandesa Endemol son algunas  – entre otras –  de las “joyas” que leg√≥ a su sucesor el genial y audaz Juan Villalonga, junto con el recuerdo de los 32 euros  que alcanz√≥ la acci√≥n en febrero del a√Īo 2000.

Nunca dej√≥ de ser sarc√°stico que una peque√Īa web especializada en finanzas que crec√≠a dentro del  entramado de empresas del Grupo Telef√≥nica acabara  por hacer sombra al  que estaba llamado a ser el Portal de Contenidos para internet.  Las razones del √©xito inicial de Invertia.com  (1999 – 2003) son misteriosas.  Los periodistas contratados trabajaban de espaldas al intenso hormigueo de los foros, de modo que no es aventurado se√Īalar que el √©xito de la p√°gina vino exclusivamente a trav√©s de sus comunidades.  Grandes batallas como las que se dieron por la ampliaci√≥n de capital de KPN, la entrada de un grupo de minoritarios en el Consejo de Dinamia o la creaci√≥n de Jazztel, por citar las m√°s sonadas, ni siquiera fueron informadas en la p√°gina.

Los periodistas viv√≠an ajeno al bullicio de unos foros en que se citaban todos los inversores y especialistas financieros espa√Īoles y latinoamericanos.  No entendieron las razones de su √©xito excepcional y no supieron mantener el impulso que llev√≥ INVERTIA.COM a alcanzar el puesto 24 en el ranking mundial de Alexa.com en 2007, justo por detr√°s de El Mundo.es.  Ir√≥nico es que el anuncio de la retirada de C√©sar Alierta haya llegado el mismo d√≠a en que Invertia deja de aparecer entre las 500 p√°ginas m√°s visitadas de Espa√Īa. Desde que precipitaron mi salida de Invertia  a finales de 2015 hasta la fecha, la p√°gina ha ca√≠do 6000 puestos en Espa√Īa y 120.000 puestos en el ranking mundial.

 

 

An√°lisis de la Jornada 48

Una de las jornadas m√°s complicadas de la temporada. Pr√°cticamente todas las casillas se juegan al 33%. Pocas veces ocurre.¬† A priori, el 1 m√°s claro era el Atl√©tico de Madrid, pero una vez descartada La Liga, Simeone tiene que centrarse en la Champion League, y eso le brinda al Betis una peque√Īa opci√≥n de dar la campanada.

Analizadas las propuestas de Cascoporro y Dogma, la mejor opción parece asegurar con triples todos los partidos de primera

La Quiniela de la Semana

Partidos Pronóstico Pronóstico Pronóstico Resultado
Granada Espa√Īol X 1 2 1
Real РAtlético 1 X X 1
Mallorca Valladolid X 1 2 2
Valencia Celta 1 1 X 1
Leganés Sociedad X2 1 1 1
Eibar Betis 1 2 X X
Bilbao Getafe 1 X 2 2
Sevilla Alavés 1 1 1 X
Ponfe Huesca X2 1 1 1
Elche M√°laga X2 1 X 1
Fuenlabrada Gerona X2 X 2 2
C√°diz Zaragoza X2 1 1 X
Oviedo Albacete X2 1 X X
Racing Alcorcón X2 X 1 2
Barcelona Levante 3-1 3-1 3-1

1 columnas. 7 dobles reducidos, al 13. 12 euros

Quiniela de 168 apuestas. Coste 126 euros

Los usuarios que quieran participar,  con un mínimo de 2 apuestas (1,5 euros) deberán manifestar su interés y acreditar la correspondiente transferencia antes del sábado a las 16h00.