El momento no puede ser peor. Los nubarrones cargados de agua que se están formando en el horizonte no presagian acontecimientos demasiado halagüeños. En el plano doméstico, la repetición de las elecciones no ha abierto nuevas perspectivas. Las dos fuerzas en liza se han resignado a mantener el pulso como mínimo hasta final de 2016. Ambas interpretan el empate como un escenario favorable, pero como ya ocurrió en el año 2008, la pesada factura la pagaremos en un par de años.A partir de septiembre, cuando los políticos vuelvan de sus merecidas vacaciones, estará sobre la mesa la nueva cita electoral en Cataluña, prometida para el verano siguiente, y la aprobación de unos Presupuestos Generales para 2017. Huelga decir que el 50% de la facturación real de las empresas españolas depende de esos Presupuestos. Si pudiéramos comparar una ratio de rentabilidad sobre recursos públicos con otra de rentabilidad sobre recursos estrictamente privados, comprobaríamos la enorme dependencia del dinero público.Algunos inversores han desarrollado un sexto sentido (sentimiento de mercado) y otros no conciben, por ejemplo, que el Ibex 35 pudiera desplomarse por debajo de los 3.000 puntos, comportándose como un vulgar chicharro completamente descapitalizado. Sin embargo, en términos estadísticos, es el escenario bursátil más probable. Es más: si se excluyera el dinero público del circuito, al mercado español le costaría salvar el nivel de los 2.000 puntos. El 90% de las empresas cotizaría por debajo de 1 euro.En la siguiente tabla, analizamos la zona de mínimos a la que se podría entrar en los próximos 4 meses.
Si existiera un ranking español de las mayores decepciones bursátiles, la clasificación la encabezaría de un modo casi perene la petrolera Repsol. Creada en 1986, reagrupando varias participaciones del Estado, solo dio alegrías a los accionistas hasta poco después de su completa privatización. Hace 20 años, valía el doble que hoy, a pesar de que el barril de petróleo cotizaba entre 15 y 25 dólares. Y 20 años son muchos años para esperar milagros de la gestión.La aventura argentina de Repsol, que acabó de un modo abrupto en 2012, supuso ampliar capital por 300 millones de títulos a 19 euros la acción, la compra de YPF por 20.000 millones de euros, una inversión directa de otros 20.000 entre 2000 y 2012, contratar a 16.000 trabajadores en aquel país y abastecer el país de carburantes prácticamente a precio de coste. Ni los accionistas ni los consumidores españoles se beneficiaron nunca del petróleo barato de YPF en el Cono Sur.Los beneficios que ha presentado Repsol en los dos últimos trimestres naturales, en torno a los 450 millones de euros, están en línea con lo que la petrolera española ganaba hace 20 años con un barril de petróleo a la mitad de precio. El BPA se ha reducido en un tercio debido al incremento del número de títulos, y de nuevo se comenta que podrían dejarse de pagar dividendos. Basta comparar gráficos de unas y otras petroleras en las distintas plazas bursátiles para valorar la magnitud del desastre.
Valor
Trading
Timing
Entrada
Estado
Zardoya Otis
UltraCorto
10h55
7,88
pdte
Abengoa B
UltraCorto
10h55
0,112
pdte
Sniace
Ultracorto
10h55
0,089
pdte
Telepizza
Ultracorto
10h55
4,95
pdte
Amper
Ultracorto
10h55
0,057
pdte
Ercros
Ultracorto
10h55
0,48
pdte
Medici
Ultracorto
10h55
0,205
pdte
Tubacex
Ultracorto
10h55
1,41
pdte
Nuevos daños colaterales de la repetición de las elecciones. Al cierre queda un gráfico muy feo. Eso si, el dinero de la reciente ampliación está a buen recaudo.
Los fieles seguidores del Análisis Técnico andan confusos. Las señales que les marcaban sus Santas Escrituras han fallado y los Gestores Pardillos se la han vuelto a liar. Ahora rezan para para que las aguas se abran y el Ibex rebote en los 8500 puntos.
Nombre del valor
Trading
hora
Entrada
Objetivo
Mini Ibex 09
Compra
11h25
8450
9380
Bankia
Acumular
11h25
0,71
1,26
Popular/Sabadell
Acumular
11h25
1,135
2,22
BBVA
Acumular
11h25
5,10
6,45
Repsol
Comprar
11h25
12,05
14,4
Iberdrola
Comprar
11h25
5,85
6,60
Telefónica
Trading
11h25
8,75
9,36
Los fieles del AT rezan, y los seguidores del Análisis Estratégico, en InLucro, vuelven a ganar contra tendencia. Concretamente, obtenemos un 2% de retorno neto en Tef (2 veces), un 5% en Popular y un 2% con el Mini Ibex, en los objetivos a ultracorto. Hemos tenido bastante suerte con el violento rebote de las 15h30.Cierre de semana.
Mayo no suele ser tradicionalmente un buen mes para las bolsas. Los gestores acostumbran a rotar carteras, en función de los resultados del primer trimestre, y a esperar acontecimientos. Salirse en mayo y esperar a poder entrar los siguientes 6 meses para redondear el ejercicio suele ser una excelente estrategia basada en la estadística.En el caso del Selectivo Ibex 35 la cosa se complica con la repetición de las Elecciones Generales. Los que han llevado el país a este atolladero se han cuidado muy mucho de generar grandes tensiones en los últimos 4 meses. Han cesado como por arte de magia las provocaciones de los nacionalistas catalanes y los alcaldes frikis de Podemos han dejado de montar numeritos. Quieren aparentar “normalidad”. Pero la prueba del 9 es concluyente: Psoe, Podemos y Cs siguen “gobernando” juntos los municipios y regiones que consiguieron arrebatar al PP.El mercado aparenta ser bajista aunque en esta ocasión los Gestores lo han bordado. En abril dejaron que los seguidores del Análisis Técnico creyeran lo que quisieran creer, llevando los índices a superar cotas, niveles, resistencias y las famosas medias. Pero abril ha acabado con la cita del 26-J y el mercado apunta a que puede bajar a corto plazo hasta los 8550 puntos.En esta ocasión resulta más peligroso hacer trading a corto en busca de 1 o 2%. No se puede pasar por alto el riesgo de derrumbe. La apuesta para los 4 próximos meses es tremendo: un rango de más de 6.000 puntos.
Nombre del valor
Trading
hora
Entrada
Objetivo
Mini Ibex 09
Compra
11h25
8450
9380
Bankia
Acumular
11h25
0,71
1,26
Popular/Sabadell
Acumular
11h25
1,135
2,22
BBVA
Acumular
11h25
5,10
6,45
Repsol
Comprar
11h25
12,05
14,4
Iberdrola
Comprar
11h25
5,85
6,60
Telefónica
Trading
11h25
8,75
9,36
(15h55) El mercado empieza a tener muy mal aspecto. La encuesta del CIS no ha gustado nada. Y es pronto para dibujar un escenario catastrófico.
(16h15) El conjunto de los inversores independientes no acaba de entender que los 4 partidos que han llevado la legislatura al fracaso no tengan otro objetivo que repetir el mismo caos institucional. Muchos han decidido meter la cabeza en la arena y piensan que bastarán las manipulaciones habituales para sostener las cotizaciones. A este ritmo pronto se va a cumplir nuestro enésimo vaticino: veremos los 6300 puntos antes del 31 de junio.(17h35) El cierre no augura nada bueno para mañana, con muchas cotizaciones tocadas. Los Gestores de Fondos se la han liado a los inversores. El efecto del 27 de abril ha sido el que se podía prever, aunque haya resultado muy descarado.
Nunca formaría parte de un club que me admitiera como socio. Pero toda regla tiene su excepción.
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