Interesante debate en Twitter con el trader y analista Carlos Doblado acerca del concepto de mercado eficiente

Al margen del eterno debate nominalista sobre el contenido de los conceptos y su plasticidad (todo el mundo sabe que es un Unicornio pero nadie puede definir dicho concepto puesto que no existen los Unicornios) la cuestión es divertida e instructiva. La eficiencia del mercado se refleja en la existencia de PAUTAS y pequeñas estructuras (una estructura es como un pequeño mapa de coordenadas), y no al revés como sostienen muchos.

La regla lógica es sencilla (merece la pena recordarla para no dejarse acojonar en ninguna discusión): si una proposición y su contraria son ciertas al mismo tiempo (un unicornio es mortal y un unicornio es inmortal) es sencillamente porque el concepto está vacío de contenido. Las pautas en bolsa y en las ciencias sociales son las alas de Ícaro: pequeñas plumas de pájaro unidas con cera. Demasiado cerca del foco de luz se derriten y desparraman. Existen, pero si las buscas no las encuentras.

Tendencias del Dow Jones entre 1898 y 2017

Periodo	Niveles	Duración	Tendencia	Circunstancias
1898-1925	60-125	27 años	2,7%	I GM
1921-1929	80-280	8 años	15%	Monetarismo Proteccionismo
1929-1956	280-600	27 años	2,7%	II GM
1956-1973	600-1200	17 años	4,1%	Guerra fría
1973-1987	1200-2500	15 años	4,7%	Crisis energética Deflación
1987-1995	2500-5000	8 años	9%	Guerra Golfo Monetarismo
1996-2000	5000-10000	4 años	20%	Expansión de balances Monetarismo
2002-2006	7500-15000	5 años	15%	Basilea (NIC) Guerra Iraq Monetarismo
2009-2017	7500-20000	8 años	13%	Guerras Libia y Siria Monetarismo Bancarrota Financiera QE
2000-2017	10000-20000	17 años	4,1%	Tipos 0 Unión Monetaria Deflación
1898-1956	60-600	58 años	4,1%	Primera mitad XX
1956-2001	600-12000	46 años	6,8%	Segunda mitad XX
1898-1991	60-3000	93 años	4,3%	Colapso URSS
1988-2017	2000-20000	30 años	8%	Monetarismo Deflación Guerras Sucias Terrorismo
1898-1929	60-300	30 años	5,5%
1898-1972	60 – 1000	74 años	4%	Convertibilidad
1973-2017	1000-20000	44 años	7%	Fin de la Convertibilidad

Se han creado expectativas en torno a la reunión del BCE, un manera cómoda de desviar la atención. ¿Lo importante? Las informaciones que se empiecen a filtrar sobre los resultados del primer trimestre. Van a ser, probablemente, peores que los de 2015.

Tendencias del Dow Jones entre 1898 y 2017

Periodo	Niveles	Duración	Tendencia	Circunstancias
1898-1925	60-125	27 años	2,7%	I GM
1921-1929	80-280	8 años	15%	Monetarismo Proteccionismo
1929-1956	280-600	27 años	2,7%	II GM
1956-1973	600-1200	17 años	4,1%	Guerra fría
1973-1987	1200-2500	15 años	4,7%	Crisis energética Deflación
1987-1995	2500-5000	8 años	9%	Guerra Golfo Monetarismo
1996-2000	5000-10000	4 años	20%	Expansión de balances Monetarismo
2002-2006	7500-15000	5 años	15%	Basilea (NIC) Guerra Iraq Monetarismo
2009-2017	7500-20000	8 años	13%	Guerras Libia y Siria Monetarismo Bancarrota Financiera QE
2000-2017	10000-20000	17 años	4,1%	Tipos 0 Unión Monetaria Deflación
1898-1956	60-600	58 años	4,1%	Primera mitad XX
1956-2001	600-12000	46 años	6,8%	Segunda mitad XX
1898-1991	60-3000	93 años	4,3%	Colapso URSS
1988-2017	2000-20000	30 años	8%	Monetarismo Deflación Guerras Sucias Terrorismo
1898-1929	60-300	30 años	5,5%
1898-1972	60 – 1000	74 años	4%	Convertibilidad
1973-2017	1000-20000	44 años	7%	Fin de la Convertibilidad

Una regla, sencilla, que siempre hay que tener presente, sea cual sea la operativa: no es necesario operar todos los días, ni a todas las horas.

Para seguir con el modo de empleo de la operativa diseñada a medida de ese canal, indicamos el resumen de las operaciones de hoy:

1. Arcelor. Entradas marcadas en 4,65 (salida en 4,80) y 4,40 (salida en 4,65). Entrada en 4,24 no ejecutada
2. Repsol. Entrada marcada en 10,55 (salida en 10,88). Entrada en 10,10 (no ejecutada)
3. Telefónica. Entrada marcada 9,76 (precio de cierre).  Entrada en 9,55 (no ejecutada)
4. Azkoyen. Entrada marcada en 4,30. Cancelada por falta de liquidez en el valor.

En Resumen:  0,40 euros brutos en Arcelor. 0,33 euros brutos en Repsol y 0,08 céntimos en Telefónica. Aproximadamente un 12% bruto, sin asumir un elevado riesgo, con 4 operaciones, y algo menos de 1,5% en comisiones.

 

Sin duda, ha sido la suerte del principiante en el estreno del formato

Fase de incertidumbre en el mercado, en la que un Ibex  que intentara recuperarse debería cerrar el hueco en 8500

Tendencias del Dow Jones entre 1898 y 2017

Periodo	Niveles	Duración	Tendencia	Circunstancias
1898-1925	60-125	27 años	2,7%	I GM
1921-1929	80-280	8 años	15%	Monetarismo Proteccionismo
1929-1956	280-600	27 años	2,7%	II GM
1956-1973	600-1200	17 años	4,1%	Guerra fría
1973-1987	1200-2500	15 años	4,7%	Crisis energética Deflación
1987-1995	2500-5000	8 años	9%	Guerra Golfo Monetarismo
1996-2000	5000-10000	4 años	20%	Expansión de balances Monetarismo
2002-2006	7500-15000	5 años	15%	Basilea (NIC) Guerra Iraq Monetarismo
2009-2017	7500-20000	8 años	13%	Guerras Libia y Siria Monetarismo Bancarrota Financiera QE
2000-2017	10000-20000	17 años	4,1%	Tipos 0 Unión Monetaria Deflación
1898-1956	60-600	58 años	4,1%	Primera mitad XX
1956-2001	600-12000	46 años	6,8%	Segunda mitad XX
1898-1991	60-3000	93 años	4,3%	Colapso URSS
1988-2017	2000-20000	30 años	8%	Monetarismo Deflación Guerras Sucias Terrorismo
1898-1929	60-300	30 años	5,5%
1898-1972	60 – 1000	74 años	4%	Convertibilidad
1973-2017	1000-20000	44 años	7%	Fin de la Convertibilidad

Modo de empleo. En función del tipo de mercado “apostaremos” un porcentaje mayor o menor de la cantidad de que disponemos para invertir, teniendo presente en todo momento que el objetivo es PRESERVAR el capital para poderlo incrementar.  Potencial sin CONTROL no sirve de nada.

El objetivo marcado siempre es variable. Un beneficio neto pequeño por prudencia es mejor que cualquier pérdida por exceso de ambición.  No es necesario que nos corten dos veces la cabeza: con una es suficiente.

La suma de gastos y comisiones mínimas de intermediación suponen,  para dos tristes operaciones diarias,  2/3 del patrimonio inicial.