En bolsa, son más las sesiones aburridas que las sesiones volátiles y llenas de adrenalina. Cuando no se mueven ni las sombras es cuando acecha el depredador paciente al pequeño inversor.  La gestión de la angustia es tan importante que todas las teorías modernas sobre el consumo pasan por ella.  Un inversor sin su dosis de adrenalina es un inversor deprimido, es un cazador que le dispara a los gorriones. Pero para que al final de la temporada de caza nos salgan las cuentas, hay que correr mucho y disparar poco.  El placer no es cobrarse piezas, ganar dinero: es sentir la fuerza telúrica de la campiña y como fluye por nuestras venas la savia  de los montes.

La sesión de hoy ha amagado con ser algo, para confundir a los que se inician en este juego y dejar abiertas todas las opciones a medida que avance la jornada. Tanteo.  Suele ser el mejor momento para cerrar posiciones comprometidas o que no han respondido a las expectativas.  Y siempre es mejor anotarse una ganancia mínima del 1% en la selección de valores que verse conducido a tener que asumir pérdidas.

Este tipo de mercado plano sirve para que cada inversor pueda analizar su propia operativa y elegir valores propicios, con los que se siente cómodo, y valores adversos.  No es nada misterioso: algunas estrategias que utilizan los cuidadores y creadores de mercado se nos dan mejor, y otras peor.  Las mismas virtudes que nos harán ganar mucho dinero con algunas acciones,  nos harán perder dinero sistemáticamente con otra.  Y la conclusión es de Perogrullo o sentido común.  Es más difícil descartar dichas acciones que cambiar una operativa exitosa.

Valor	Trading	Timing	Entrada	Estado
Zardoya Otis	UltraCorto	10h55	7,88	pdte
Abengoa B	UltraCorto	10h55	0,112	pdte
Sniace	Ultracorto	10h55	0,089	pdte
Telepizza	Ultracorto	10h55	4,95	pdte
Amper	Ultracorto	10h55	0,057	pdte
Ercros	Ultracorto	10h55	0,48	pdte
Medici	Ultracorto	10h55	0,205	pdte
Tubacex	Ultracorto	10h55	1,41	pdte

(10h48) El mercado se nos va, como ayer, a probar la fortaleza/resistencia de los inversores  en los 9.000 puntos del Ibex.

(11h20) La ruptura de Tef a la baja da una importante pista sobre el fondo del mercado y la estrategia en curso. No debe desoírse.  El inversor puede optar por cerrar posición de trading comprometida, o asumir la posición de riesgo.

(11h33) La jugada ha sido vista y no vista.  Ha servido para testar la escasa profundidad de una posición que es puro cartón piedra.  El inversor no debe fiarse de las apariencias ni de los niveles aparentes. 300 puntos del Ibex podrían ser barridos con mucha facilidad para ajustar apuestas pendientes.

(14h05) El mercado apunta a que podría producirse un conato de desplome entre las 14h30 y la apertura de las bolsas americanas a las 15h30.  Podría ir a testar una zona tibia que debe estar entre 8780 y 8820

(15h35) ¿Pasó el susto?

(17h15)  Tal vez sea prematuro, a la vista de la sesión de hoy, aventurar que la sesión de mañana pueda resultar fuertemente bajista.  No da la sensación que quienes estén apalancados vayan a esperar a la jornada del viernes.  Demasiadas apuestas a la contra.  Los inversores se lo han puesto fácil al mercado. Wait and see.

 

(9h05. Jueves)  Hemos tenido suerte, y la operativa nos permite bien cerrar las posiciones una vez alcanzado el objetivo marcado, o intentar dejar correr los beneficios para comprobar que de sí da la tendencia del mercado. El balance semanal es bueno. A gusto del inversor.

No está entrando demasiado dinero fresco en la bolsa española.  Las Fallas amenazan lluvia.  Tras los cohetes precursores del jueves y el viernes, el mercado funciona al ralentí.  Hay pocos valores interesantes en estos momentos y tal vez haya llegado el momento de sentarse a esperar.  Son rangos muy estrechos. El valor con más tirón, hoy, podría ser Telefónica, oscilando entre 10,03 y 10,15.

Valor	Trading	Timing	Entrada	Estado
Zardoya Otis	UltraCorto	10h55	7,88	pdte
Abengoa B	UltraCorto	10h55	0,112	pdte
Sniace	Ultracorto	10h55	0,089	pdte
Telepizza	Ultracorto	10h55	4,95	pdte
Amper	Ultracorto	10h55	0,057	pdte
Ercros	Ultracorto	10h55	0,48	pdte
Medici	Ultracorto	10h55	0,205	pdte
Tubacex	Ultracorto	10h55	1,41	pdte

(10h00) El Ibex empieza a tener aspecto de querer tantear los 9000 puntos sobre las 12h30/13h00. Wait and see

(17h00)La sesión, de trámite, va siguiendo el guión. Nadie pone dinero de verdad sobre la mesa, con lo que el rango se ha estrechado y ni siquiera alcanza un 1%.  En estos casos, casi siempre es mejor cerrar las posiciones comprometidas o que no acaban de arrancar.  La regla es: lo que no sube acaba siempre por bajar

En esta sesión plana, marcada por la inevitable intervención de Draghi, lo mejor cerrar posiciones comprometidas que puedan estar abiertas. De las entradas acometidas esta semana, la única que no ha cumplido el objetivo máximo marcado hasta ahora ha sido el BBVA. En buena lógica podría significar que el valor espera una reacción positiva tras el discurso. Asumimos, pues, el riesgo de mantenerla en cartera hasta el cierre, con el colchón de + 18% obtenido durante la semana.

 

Balance semanal

Con el objetivo alcanzado en Telefónica y BBVA (+3%) sumamos un 24% de rentabilidad y dejamos pendiente la orden en Repsol en 10,18 por si sonara la flauta

Tendencias del Dow Jones entre 1898 y 2017

Periodo	Niveles	Duración	Tendencia	Circunstancias
1898-1925	60-125	27 años	2,7%	I GM
1921-1929	80-280	8 años	15%	Monetarismo Proteccionismo
1929-1956	280-600	27 años	2,7%	II GM
1956-1973	600-1200	17 años	4,1%	Guerra fría
1973-1987	1200-2500	15 años	4,7%	Crisis energética Deflación
1987-1995	2500-5000	8 años	9%	Guerra Golfo Monetarismo
1996-2000	5000-10000	4 años	20%	Expansión de balances Monetarismo
2002-2006	7500-15000	5 años	15%	Basilea (NIC) Guerra Iraq Monetarismo
2009-2017	7500-20000	8 años	13%	Guerras Libia y Siria Monetarismo Bancarrota Financiera QE
2000-2017	10000-20000	17 años	4,1%	Tipos 0 Unión Monetaria Deflación
1898-1956	60-600	58 años	4,1%	Primera mitad XX
1956-2001	600-12000	46 años	6,8%	Segunda mitad XX
1898-1991	60-3000	93 años	4,3%	Colapso URSS
1988-2017	2000-20000	30 años	8%	Monetarismo Deflación Guerras Sucias Terrorismo
1898-1929	60-300	30 años	5,5%
1898-1972	60 – 1000	74 años	4%	Convertibilidad
1973-2017	1000-20000	44 años	7%	Fin de la Convertibilidad