Archivos de la categoría Análisis financiero

5 trucos para apostar sobre seguro

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Uno de los grandes mitos de la Edad Media es  la supuesta obsesión de los alquimistas por hallar la fórmula del oro.  Ha llegado intacto hasta nuestros días, solo que los alquimistas pueden ser gestores, ingenieros, matemáticos, informáticos o incluso políticos metidos a banqueros. El mundo de las finanzas se ha sofisticado de tal modo que es difícil establecer una línea divisoria entre lo que son inversiones especulativas o simples apuestas deportivas.  ¿Qué diferencia puede existir entre apostar por el resultado de un partido de futbol que dura 90 minutos y que empieza 0-0 y especular a que la acción de Telefónica suba o baje en las próximas 5 horas de sesión?

El valor intrínseco y el valor temporal de una inversión o una apuesta determinan la oportunidad de ganancia en función del resultado que se va dando en cada instante. Para los inversores en derivados es un inconveniente en la medida en que el emisor y creador de mercado el que marca y manipula en ocasiones los tiempos, pero para los apostantes puede llegar a ser una ventaja.  La expresión matemática es algo así como V=Max (0, Precio Subyacente – Precio Ejercicio). Dicho de un modo más sencillo: es la diferencia de precios siempre que sea positiva. En caso contrario, el valor intrínseco es nulo.

El valor temporal, por el contrario, es la prima que el inversor o apostante está dispuesto a pagar en función de la expectativa de ganancia.  Si el equipo local va ganando 2-0 a 10 minutos  del final del partido, la prima por el empate puede ser de 9 a 1.  A medida que se acerqué el final del tiempo reglamentario, dicha prima se dispara en sentido inverso a la probabilidad de que metan dos goles.  Por lógica, y como ha entendido el sagaz lector, la expresión matemática que fija el valor temporal es algo así como la fórmula del oro de los alquimistas.  Los 3 conceptos básicos son:  At The Money  (la apuesta está viva, el resultado es incierto), In The Money (la apuesta está prácticamente ganada, salvo bad beat) y Out The Money (la apuesta está perdida, salvo milagro).

Pero la Teoría del Mercado Eficiente le brinda al apostante, y al inversor financiero en menor medida, una pequeña ventaja añadida. Sabe que los faroles los carga el diablo y que alrededor de las apuestas deportivas gravitan muchas organizaciones interesadas en el trasiego de dineros. Una victoria cantada puede pagar un 3 o 4% de rentabilidad “segura” en un puñado de minutos. Es una cantidad superior a la que pueda conseguir un ahorrador en bonos del Tesoro en un plazo de 10 años.  Demasiada tentación como para que no ocurra nada.  La Teoría del Mercado Eficiente nos permite “intuir” que los “bad beat” y los “milagros” pueden darse con cierta frecuencia.

Todo inversor en derivados busca beneficiarse de la “volatilidad” sin querer admitir que dicho parámetro puede verse determinado – en mayor o menor medida – por el creador del mercado. Tiende a pensar que las “autoridades” impedirán el juego sucio. Necesita creerlo porque se resiste a admitir que el Mercado es Eficiente.  Pero la volatilidad es una ventaja para el apostante deportivo en la misma medida que es un inconveniente para el confiado inversor financiero. Apostar  10 a 1 ofrece un gran apalancamiento con un mínimo riesgo y da tiempo y oportunidad para cerrar la apuesta a favor de tendencia. Un euro a favor de tendencia, en los 14 partidos de Liga, producirá una rentabilidad de 14 euros. Menos si el Madrid o Barça juegan en casa. Pero para que un euro apostado contra la tendencia  sea rentable, solo es necesario que se registren 2 o 3 sorpresas por jornada.

(c) Belge

¿Suelo en el IBEX? Algunas señales por confirmar. Situación 30/6/2016

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Viendo el Ibex, parece que quiere formar una divergencia con connotaciones alcistas, la señal todavía no está confirmada habrá que esperar a su confirmación para tomar posiciones. Viendo el gráfico del Ibex en semanal se ve que está formando una vela conocida como martillo, típica vela de giro, además, el precio ha caído más pero el MACD no lo acompaña, sí confirma la señal podría señalar un suelo de corto plazo.

 

 

Por otro lado, si vemos el Eurostoxx también parece querer terminar la semana con la misma vela de giro, aunque el precio no ha bajado más sí se ha parado en soporte que sugiere un rebote.

Sí comparamos el Eurostoxx con el Dax alemán se puede apreciar una divergencia entre ambos índices, mientras el Eurostoxx ha caído hasta soporte, esa caída no ha sido acompañada por el Dax. Esta divergencia entre ambos índices también sugiere que la caída no está confirmada y que podríamos estar ante un suelo de corto plazo.

Personalmente me sugiere un rebote, pero no más de eso de momento, puede ser una ocasión para tomar posiciones especulativas en valores fuertes para aprovechar el rebote.

Este artículo fue publicado por primera vez en http://www.labolsa.pro/analisis/indices/21-algunas-senales-por-confirmar-situacion-30-6-2016

La fusión Popular Sabadell está muy avanzada

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La teoría de los Mercados Eficientes nos permite adelantar una Primicia. Analizando las cotizaciones de Popular y Sabadell, aparece “algo”, una realidad que podemos llamar Fusión o Concentración.  El arbitraje entre ambas acciones se ha vuelto más difícil porque el rango se ha estrechado considerablemente. Dicho en plata: la fusión entre ambos bancos ya ha sido acordada y debe estar pendiente de que se forme gobierno en el mes de agosto.

Analizando ambos valores, es bastante probable que Popular alcance los 2,2/2,3 euros y Sabadell pueda tocar o incluso superar el listón de los 2 euros por título. La empresa resultante tendrá una capitalización de 15 a 16.000 millones de euros.  La situación política y estratégica de ambas empresas nos invita a pensar que el Sabadell tendrá un mayor peso en la ecuación de canje y el Popular una mayor “prima” bursátil.

¿Hasta donde puede desplomarse IAG (Iberia)?

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Justicia poética. Hace muy pocos años relativamente, el inefable Miguel Blesa se despachaba a gusto con la prensa económica y mostraba su absoluto desinterés por el precio al que cotizara Iberia. Sus palabras más o menos textuales, en pleno derrumbe de la cotización, fueron que no le importaba que las acciones cotizaran a 4 o a 1 euro. La típica reacción de quienes miran por encima del hombro a los pequeños inversores que se juegan sus ahorros.

A CajaMadrid y al restos de Consejeros más o menos dominicales les preocupaba en aquella época dar entrada a British Airways de cara a una posible alianza o fusión.  De aquellas gestiones, la demanda que interpuso en los juzgados de Madrid la Asociación de Afectados por el Desmantelamiento de Iberia contra los integrantes del Consejo de Administración.  En la lista, apellidos tan destacados como Rato,  Alierta, Gomez Navarro, Benjumea, Norniella, Conte, etc.

CajaMadrid había dado publicidad a su inversión en Iberia a un precio de 3,60 euros y a los pocos meses, la acción se desplomaba hasta el mítico precio de 1,19 euros que ya había servido de referencia años atrás.  Los pilotos del SEPLA que escribían en algunos foros de bolsa se mostraban muy animados con la bajada, para disgusto de los pequeños inversores que estaban comprados en el valor. Con el tiempo (3 años), todos aquellos inversores que entraron sin miedo en mínimos multiplicaron por 5 su patrimonio.

El precio al que ahora va a desplomarse IAG, con toda lógica, está situado entre los 3,3 y 3,6 euros que valía Iberia en la parte alta del rango antes de prestarse a salvar de la quiebra a British Airways. Puede ser una buena operación de trading si finalmente el Brexit se queda en aguas de borraja.  En todo caso, no hay que tener prisa en quererlo comprobar.