La Vuelta al mundo bursátil en 80 sesiones. Lo que nos están diciendo los mercados, siempre eficientes, es que Wall Street apostaba por la victoria de Donald Trump en las elecciones del 8 de noviembre. El algodón no engaña. 50 sesiones en verde y 3300 puntos arriba, hasta pulverizar la cota máxima de los 21.000 puntos. Para que el lector se haga una idea concreta, extrapolados estos datos a un ejercicio completo, supondría una subida de 11.000 puntos en el índice Dow Jones. En octubre de 2017, habría superado la cota de los 30.000 puntos. Una subida anual compuesta de cerca del 20% desde la caída de Lehman Brothers. O lo que es lo mismo: desde que Donald Trump ha sido elegido, se ha incrementado la capitalización bursátil del selectivo americano en 1,5 billones de euros.Warren Buffet usa otros ratios para medir si el mercado está caro o barato. El más conocido es la capitalización del S&P 500 en porcentaje del PIB americano. El genial gestor de fondos considera que por debajo del 75-80% el mercado está asequible y por encima de 160%, está muy caro. En estos momentos, la capitalización del selectivo S&P 500 supera el 240% del PIB de EEUU.Estos datos evidentes son fundamentales para entender el concepto de América First que ha manejado el líder de los Republicanos antes y después de las Elecciones a la Casa Blanca. El valor de mercado de los tres índices DJ, S&P 500 y Nasdaq se ha disparado 8 billones de dólares en 80 sesiones. Lo han entendido mejor que nadie los accionistas y partícipes pastoreados por los Gestores de Fondos. En 8 años exactos, han pasado de la quiebra absoluta de sus activos fiduciarios a creerse los dueños de un colosal patrimonio de más de 50 billones de euros. La tentación de blindar la Finca era irresistible, y tal vez inevitable.Lo que sin duda es un puro sarcasmo es que EEUU pretenda que sus socios paguen a escote el coste de mantener su agresivo imperio militar y comercial para que así pueda dedicar esos recursos a colocar guardias armados en sus propias fronteras. Pero no hay duda que los agradecidos accionistas y partícipes americanos están dispuestos a reírle esas gracias y muchas otras ocurrencias a Donald Trump.El principal problema de EEUU, bajo la óptica proteccionista, es que son 330 millones de habitantes y no 7, como Suiza. Blindar el Imperio anglosajón y protestante de la Triple A es enfrentarse directamente con China y el resto de economías emergentes de Asia. El precedente hay que buscarlo en el Proteccionismo Alemán de 1848 a 1953 y sus consecuencias políticas. Por más que Donald Trump juegue a seducir a Vladimir Putin para alejarlo de una alianza táctica con Pekín, lo más probable es que China sea empujada a una creciente militarización.La tentación de Donald Trump, como buen “alemán”, será la de suspender pagos en el mercado de bonos cuando los inversores asiáticos empiecen a deshacer posiciones e intentar cerrarle fronteras a las pujantes empresas chinas. No es ninguna casualidad que Bruselas quiera, de repente, “liberalizar” la estiba de los puertos españoles, tras no ser ningún problema en los últimos 25 años del Tratado de Maastricht y favorecer que Alemania cuadruplicara sus exportaciones. De repente, interesa controlar qué barcos atracan y en qué condiciones.Tampoco es ninguna casualidad que los Republicanos apuesten por acabar con el Espacio Schengen en Europa y reforzar el poder político y financiero de Berlín. La negativa de Francia a someterse al TTIP y su acercamiento a Rusia tras los ataques terroristas de París y Niza no ha gustado en EEUU. Los últimos intentos por teledirigir el gobierno francés, a través de Sarkozy y Strauss Khan, han resultado tan lamentables como infructuosos. Y es posible que estén coqueteando con la ruptura del Eje Franco Alemán que ha dado estabilidad al continente desde 1953. Es una estrategia política muy arriesgada.
El Ibex en 2017
| Valor | Capitalización | Target | Entradas | Salidas |
|---|---|---|---|---|
| Abertis | 13.300 (14,15) | B. 9,4 | No tocar | A mercado |
| Acciona | 4.000 (69,5) | B. 46,3 | No tocar | A mercado |
| Acerinox | 2.600 (9,8) | T. 10,4 | No tocar | A mercado |
| ACS | 8.000 (25,8) | T. 18,4 | No tocar | A mercado |
| Aena | 16.000 (108) | V. 56,1 | No tocar | A mercado |
| Amadeus | 16.500 (38) | B. 13,3 | No tocar | A mercado |
| Arcelor Mittal | 8.800 (4,9) | T. 3,90 | No tocar | A mercado |
| Sabadell | 9.500 (1,75) | T. 1,10 | No tocar | A mercado |
| Popular | 3.700 (2,75) | T. 0,76 | No tocar | A mercado |
| Bankia | 11.000 (0,96) | M. 0,68 | A mercado | 1,27 |
| Bankinter | 6.000 (6,6) | T. 4,80 | No tocar | A mercado |
| BBVA | 42.000 (6,6) | T. 4,90 | 4,90 | A mercado |
| CaixaBank | 16.000 (2,8) | V. 1,70 | No tocar | A mercado |
| Día | 2.900 (4,7) | V. 3,30 | No tocar | A mercado |
| Enagas | 6.200 (26) | V. 15,1 | No tocar | A mercado |
| FCC (MC) | 2.800 (7,5) | T. 5,50 | No tocar | A mercado |
| Ferrovial | 13.500 (18) | V. 12,2 | No tocar | A mercado |
| Gamesa | 4,700 (16,8) | B. 10,2 | No tocar | A mercado |
| Gas Natural | 16.800 (16,8) | V. 9,60 | No tocar | A mercado |
| Grifols | 12.000 (20) | B. 2,20 | No tocar | A mercado |
| Iberdrola | 39.000 (6,1) | V. 4,80 | 4,80 | A mercado |
| Inditex | 95.000 (30,5) | V. 18,8 | No tocar | A mercado |
| Indra | 1.600 (9,8) | V. 5,8 | No tocar | A mercado |
| Iberia | 14.000 (6,9) | V. 3,26 | No tocar | A mercado |
| Mapfre | 6.000 (1,9) | V. 1,70 | No tocar | A mercado |
| Mediaset | 3.800 (10,2) | B. 2,20 | No Tocar | A mercado |
| Merlin | 3.200 (10) | B. 0,60 | No Tocar | A mercado |
| REE | 10.000 (75) | V. 7,10 | No Tocar | A mercado |
| REPSOL | 12.000 (10,5) | T. 8,78 | No tocar | A mercado |
| Sacyr | 1.000 (1,85) | V. 1,11 | No tocar | A mercado |
| Santander | 65.000 (4,5) | V. 3,30 | No tocar | A mercado |
| Técnicas Reunidas | 1.500 (26) | V. 14,7 | No tocar | A mercado |
| Telefónica | 50.000 (10) | V. 5,50 | No tocar | A mercado |
| Viscofan | s.d | V. 42,1 | No tocar | A mercado |
| Endesa | 18.000 (17) | T. 13,1 | No tocar | A mercado |
Leyenda. Posición general en los 35 valores.
B=Burbuja
T= Trading
M=Mantener
C=Comprar
V=Vender