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Inversor que huye sirve para otra guerra

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Los mercados financieros son eficientes.  Para no perder dinero, diría Warren Buffet, hay que escuchar lo que dicen y leer las muchas señales que prodigan desde hace meses. No es fácil. Hay muchos pulsos políticos, muchas estrategias, muchas apuestas cruzadas, y conviene subirse a la colina más cercana para intentar despejar la mente y observar el cuadro en su extensión real.  Las relaciones diplomáticas entre EEUU y Rusia se están envenenando cada día más y lo mismo puede decirse de la posición política del Reino Unido.  El farol del BREXIT les está saliendo muy mal.

En España, el PSOE y los lobbies catalanistas han abierto la Caja de Pandora el día 2 de septiembre. A  los periodistas más corruptos les extraña ahora que el PP pida unas mínimas garantías de gobernabilidad más allá del circo mediático y los linchamientos que la oposición pueda organizar en sesión continua.  En realidad, no tiene elección. Es un hecho político indiscutible que Mariano Rajoy necesita un gobierno lo suficientemente sólido y predecible como para poder aprobar los Presupuestos Generales de 2017 (y 2018) y responder en 6 meses al desafío independentista anunciado en Barcelona.

En las últimas semanas,  ha pasado desapercibido un hecho extraordinario, impensable hace unos meses. La comunidad inversora ha dado la espalda a Telefónica. Tras la fallida venta de O2 en el Reino Unido, ha pinchado en hueso con su intento de volver a colocar un “paquete” en bolsa.  No le han perdonado los disgustos de Terra, de Telefónica Móviles y de TPI.  Houton, tenemos un problema.

Al margen de Telefónica, las derivas del BREXIT van a afectar gravemente al Grupo Santander, al Banco Sabadell, a IAG y a otras muchas empresas españolas de menor proyección de aquí a febrero de 2017. En esas condiciones, es muy difícil que el pequeño inversor intente construir una posición que vaya más allá del trading rabioso. El mercado español está caro tras las numerosas ampliaciones de capital de los últimos ejercicios.  Para muestra un botón: los 12 euros de la actual Repsol equivalen a 18/19 euros de la petrolera hace unos pocos años.

En EEUU, todo apunta a que puede ganar Donald Trump las elecciones a la Casa Blanca, lo que se traducirá en fuertes correcciones en los mercados en 2017.  La FED no ha querido subir tipos para no hipotecar las opciones de la candidata demócrata, con lo que ha convertido las expectativas en una clara señal para salir del mercado de bonos.  Todos los gestores del mundo juegan a apurar la frenada, y eso no deja de ser un aviso para que el pequeño inversor salga del mercado sin mirar atrás.  Y el que avisa no es traidor.

El Ibex en 2017

Valor Capitalización Target Entradas Salidas
Abertis 13.300 (14,15) B. 9,4 No tocar A mercado
Acciona 4.000 (69,5) B. 46,3 No tocar A mercado
Acerinox 2.600 (9,8) T. 10,4 No tocar A mercado
ACS 8.000 (25,8) T. 18,4 No tocar A mercado
Aena 16.000 (108) V. 56,1 No tocar A mercado
Amadeus 16.500 (38) B. 13,3 No tocar A mercado
Arcelor Mittal 8.800 (4,9) T. 3,90 No tocar A mercado
Sabadell 9.500 (1,75) T. 1,10 No tocar A mercado
Popular 3.700 (2,75) T. 0,76 No tocar A mercado
Bankia 11.000 (0,96) M. 0,68 A mercado 1,27
Bankinter 6.000 (6,6) T. 4,80 No tocar A mercado
BBVA 42.000 (6,6) T. 4,90 4,90 A mercado
CaixaBank 16.000 (2,8) V. 1,70 No tocar A mercado
Día 2.900 (4,7) V. 3,30 No tocar A mercado
Enagas 6.200 (26) V. 15,1 No tocar A mercado
FCC (MC) 2.800 (7,5) T. 5,50 No tocar A mercado
Ferrovial 13.500 (18) V. 12,2 No tocar A mercado
Gamesa 4,700 (16,8) B. 10,2 No tocar A mercado
Gas Natural 16.800 (16,8) V. 9,60 No tocar A mercado
Grifols 12.000 (20) B. 2,20 No tocar A mercado
Iberdrola 39.000 (6,1) V. 4,80 4,80 A mercado
Inditex 95.000 (30,5) V. 18,8 No tocar A mercado
Indra 1.600 (9,8) V. 5,8 No tocar A mercado
Iberia 14.000 (6,9) V. 3,26 No tocar A mercado
Mapfre 6.000 (1,9) V. 1,70 No tocar A mercado
Mediaset 3.800 (10,2) B. 2,20 No Tocar A mercado
Merlin 3.200 (10) B. 0,60 No Tocar A mercado
REE 10.000 (75) V. 7,10 No Tocar A mercado
REPSOL 12.000 (10,5) T. 8,78 No tocar A mercado
Sacyr 1.000 (1,85) V. 1,11 No tocar A mercado
Santander 65.000 (4,5) V. 3,30 No tocar A mercado
Técnicas Reunidas 1.500 (26) V. 14,7 No tocar A mercado
Telefónica 50.000 (10) V. 5,50 No tocar A mercado
Viscofan s.d V. 42,1 No tocar A mercado
Endesa 18.000 (17) T. 13,1 No tocar A mercado

Leyenda. Posición general en los 35 valores.
B=Burbuja
T= Trading
M=Mantener
C=Comprar
V=Vender

 

(c) Belge. 04/10/2016
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12 pensamientos sobre “Inversor que huye sirve para otra guerra”

      1. 1
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        si.

        Bancos y poco mas.

        POP ha bajado bastante desde ese target de 1,10. Ahí una espina. Creo que uno de los pocos puntos negros de la tabla. Espero q lo recupere.

        BBVA subió muy rápido, y luego pasó lo que tenía que pasar. Pero fué acertado.

        Bankia acertado para cualquiera en cualquier precio que entró. Y aún ahora me atrevería a decir.

        REP acertado aunque con puntería.

        TEF, pues especulando con el dividendo. Y de momento…. sonido de decepción 🙁 Ha bajado, aunque acertado en la tabla que lo daba como venta y target mucho mas abajo.

        Poco mas que haya seguido. Acerinox por ejemplo, pues no lo he hecho.

        El resto, ¿para que molestarse siquiera?

        Lo dicho, ese POP que me lleva y me trae. A ver SanPan si se porta. Mas perejil.

  1. 0
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    Es imposible que mantenga el dividendo. A lo sumo, pagarán a los accionistas con sus propias acciones. La nueva dirección está dando bandazos a la desesperada, con lo que es casi seguro que cederán a las presiones y suprimirán el dividendo de noviembre o lo retrasarán hasta enero/febrero

  2. 1
    0

    me parto con las tablas.

    jajaja. Veo que has mantenido las órdenes para mañana de la tabla rabiosa. A alguno le va a dar un patatús.

    De la tabla “tranquila”, madre mia !!, ese Amadeus a 13€, y ese Grifols a 2 !!! .

    Que nadie me entienda mal. Nada me gustaría mas que esta pesadilla acabase ya, pero la situación es muy seria, y nadie escarmienta en cabeza ajena. Eso si, cuando pase lo que tenga que pasar, si pasa, no espero que nadie piense que es por llevar 1 año sin gobierno y con traiciones varias (PSOE y Cs), sino que la culpa será del petróleo, de China, del EStoxx, de Trump, del Brexit, etc. ….. Casandra again.

  3. 2
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    la operativa hace tiempo que es muy clara y repetitiva.Son los bancos centrales y se acabo.

    Ahora bien,todo pende de un hilo.Cualquier operativa basada en el riesgo moral-porque esto y no otra cosa es lo que sucede realmente-hace muy dificil cuantificar riesgos y precios.

    Por ej. ahora que está de moda DB ¿cómo podemos saber cual es su precio en un escenario diferente al actual? ¿cambio de politica monetaria,crisis de confianza y un largo cumulo de incognitas?

    En menor medida, lo que le ocurre al DB se puede extrapolar al sector bancario en general.El escenario se puede complicar y mucho.

    Sigo pensando que a día de hoy la bolsa no merece la pena.Vistos los precios,creo que los hechos me han dado la razón desde el principio.

    Por otra parte me quedo con lo positivo que no es otra cosa que la reducción de deudas del sector privado en España.Sintomatico,ademas.

    Por lo demas, la historia sigue su curso y lo de telefonica es perefectamente extrapolable a multitud de empresas y sectores.

    Saludos.

  4. 2
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    Si renuncian al trading, si renunciamos, volvemos al punto de partida en 2007/2008….y puedes/podemos estar 5 o 6 años sin hacer ni una sola operación. No me arrepiento: tomé la decisión de no aprovechar la crisis y me dediqué a pelear en otro frente.

    Mi tesis (Camina o Revienta) era que había que esforzarse por no dejar a nadie atrás. No había que dar argumentos a los populistas y radicales (tiene mérito – supongo – haber explicado esto muchos años antes de que se concretaran las derivas populistas y radicales).

    Tras el 24-M de 2015, todo cambia. La mala fe y la maldad en los planteamientos de los nacionalistas y de una parte de la izquierda nos llevan a otras consideraciones. Hemos (los que batallamos en ese frente contra un enemigo muy superior en fuerzas y medios) conseguido “salvar” a España y a los españoles (más pobres)…y ahora es lógico que hagamos un replanteamiento estratégico general. ¿Merece la pena “salvar” a esa izquierda y a esa “generación”? Cada uno que conteste en función de sus propios valores….
    Tengo claro, Despacio, de que si ese frente nacional catalanista encabezado por Podemos se hubiera hecho con el poder, habrían entrado a saco contra la CLASE MEDIA española….habría sido su forma de agradecer el esfuerzo solidario. No me cabe la menor duda, Despacio.

    Conclusión: da igual, en realidad, que la bolsa esté “objetivamente” cara: lo único importante es si podemos sacarle algo. Puro trading.

  5. 1
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    ¿conoces el juego “los montones” con la baraja española?

    Supongo que si.Pues bien, un buen croupier(la banca) en un momento dado puede colocar la carta que quiera al jugador que corresponda.

    Obviamente,esto solo acaba cuando los jugadores están limpios o se descubre el montaje y se arma la de san quintin.

    Esa es una de la razones por la que se deben cambiar los naipes cuantas mas veces mejor.
    ————————————————

    Joer Belge, con la clase media;si una de las razones de lo que pasa en la sociedad española por no hablar de los politicos, es precisamente que la están destruyendo.

    En fin,tú mismo.

    Saludos.

  6. 1
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    Claro…pero no es necesariamente desde la “derecha” que llegan los golpes más certeros y peligrosos para la clase media….Un ejemplo….En 2004 (no ayer), yo criticaba a Zapatero por muchas de las medidas que estaba tomando e iba a tomar …un derecho no consolidado son 100 pájaros volando. Siempre es el mismo truco. Solo sirve para crear frustración y alentar el populismo….

    A tus hijos les tienes que explicar que si hacen botellón, se están cargando el trabajo de los camareros…si van a IKEA, acaban con el trabajo de los ebanistas y de los transportistas, etc… Es muy posible que la copa salga más barata y sea más divertido juntarse hasta las 5 de la madrugada en cualquier lugar público….pero al hacer eso, no solo acaban con los mencionados puestos de trabajo, sino que también con las propias infraestructuras públicas de las que se apropian…etc…Les engañan haciéndoles creer que esa descapitalización de lo público es una liberación y les resulta más cómodo y barato….
    Cuando les quiero vacilar, les digo que mi generación se pasaba 24 horas al día en los bares, y sin un duro en el bolsillo….Ni de coña teníamos 100.000 pesetas para renovar una mierda de teléfono:-)….Mi presupuesto anual, que gastaba entero en libros y en ir al cine, era de 80.000 francos belgas.
    No es verdad que la “derecha” en España esté acabando con la clase media: quien sí está empobreciendo a la clase media es la izquierda desde que el PSOE ha abandonado los planteamientos socialdemócratas. Es una obviedad que no se puede discutir ni sobre el papel. La ruina entre 2004 y 2012 ha sido espectacular.

    1. 0
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      Belge,por mucho que critiques a ZP ello no va cambiar la realidad.Tampoco he criticado a la derecha aún cuando podia hacerlo perfectamente sin faltar a la verdad.Lo cierto es que la politica hace tiempo que no me interesa en absoluto.No existe nada bueno en ella.Desgraciadamente esa es la verdad,

      Huelga decir que el populismo no es algo exclusivo de la izquierda sino tambien de la derecha.Creo que es muy facil de comprobar aunque lo cierto es que me parece un debate absurdo de tan obvio que es.

      Por lo demas Belge, yo siempre he valorado y respetado el trabajo de todo el mundo y por supuesto tambien el espacio público.Creo que cualquiera que conozca un poco el mundo rural lo comprende de una forma natural.Ahora bien, las ciudades son otra historia y la convivencia se puede volver complicada.Quizas es una forma, un deseo de volver atras, de una involución y/o una forma de defensa y afirmación.Quizas en esos casos el uso de la politica lo unico que revela es cuan bajos caen los politicos en su manipulación.Quizas siempre haya sido asi, no lo se, pero no creo todo eso pueda entenderse dentro de la disyuntiva izquierda/derecha.Hay mas factores y seguramente con mas peso que la politica para explicar esos comportamientos.Evidentemente tampoco soy quien para decirle a nadie como debe educar a sus hijos.Los politicos y gobiernos es diferente porque al fin y al cabo son ellos sobre los que recae el mandato de poner un poco de orden en la sociedad.Luego como suele decirse: para gustos, los colores.

      Cada cual se identificar con el que ses ienta mas comodo.

      Y Belge, no me seas lloron,que te quejas de puro vicio,ja,ja.

      Saludos.

      PD-y cuidado con el croupier.

  7. 1
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    Despacio: estos días se habla mucho del congreso del 79 en que FG forzó el abandono del marxismo como principio rector para el PSOE. No se casualidad. Con Zapatero, por mera estrategia política y ambición de poder, los socialistas volvieron a esos nefastos conceptos ESCLAVISTAS. Basta observar los tejes manejes de Podemos e IU para ver claramente que lo suyo es el PASTOREO…su credo es la ESCLAVITUD….para liberar a los esclavos, primero hay que ponerle grilletes a los hombres libres. Pura dialéctica…y si habré entrevistado a esos “políticos” y “sindicalistas” de “izquierdas” cuyo sueño húmedo era el pastoreo de obreros maltratados en fábricas a los Dickens

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